CZE: Mzdový růst zůstal vysoký

V prvním čtvrtletí se zvýšila průměrná nominální mzda o 7,4 % na 32 466 Kč. Po očištění o inflaci se reálná mzda zvýšila o 4,6 %. Data překvapila mírně ve směru vyššího růstu mezd.

Zdroj: ČSÚ

Pro letošní rok čekáme celkový růst nominálních mezd kolem 7 %. Spolu s vyššími sazbami ČNB a zpomalením eurozóny z přelomu loňského a letošního roku se bude mzdový růst v ČR pozvolna snižovat. Navíc i z pohledu firem jsou aktuální data dlouhodobě neudržitelná. Ačkoliv část vyšších mezd vykompenzuje rostoucí produktivita práce, firmy nedokáží takto vysoké mzdy platit po delší dobu a musí tak přenášet jejich vývoj do růstu cen. Ale to kvůli konkurenci nemohou zcela.

Z pohledu ČNB jsou data lehce proinflační. Po květnovém zvýšení sazeb je ale nyní nastavená měnová politika (dle nás) adekvátně, a proto další změnu sazeb letos nečekáme. Tomuto vývoji nahrává i pokračující nejistota ve světě.

Jiří Polanský, analytik České spořitelny