Mzdy reálně klesají, nezaměstnanost roste pomalu (Analýza makroindikátorů)
Průměrná mzda se
mezičtvrtletně snížila o 3,1 %, ale meziročně se stále udržela ve slabém růstu.
Kvůli vyšší inflaci nicméně průměrná reálná mzda klesala. V nejbližším období
zůstane růst průměrné mzdy utlumen. Hlavním tahounem růstu průměrných výdělků
bude veřejný sektor. Data o HDP a mzdách jsou mírně lepší než v prognóze ČNB a
ta ponechá nastavení měnové politiky v blízkém období beze změny.
Průměrná mzda v ČR ve
druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 0,5 % na 34 271 Kč. Po odečtení inflace,
která činila 3,1 %, poklesla průměrná mzda reálně o 2,5 % meziročně. To
bylo o zhruba o půl procentního bodu pod očekáváním trhu. Ve srovnání s naším
odhadem byl výsledek lepší o 0,7 procentního bodu. O významném překvapení nelze
mluvit. Nejistota odhadů byla tentokrát vysoká. Nejpesimističtější odhad
meziročního vývoje reálných mezd činil -4,3 % a
nejoptimističtější +1,3 %. Po sezónním očištění průměrná mzda ve druhém
čtvrtletí klesla mezikvartálně o 3,1 %, po předchozím nárůstu o 1,1 %.
Vládní opatření
významně pomáhají udržovat nízkou míru nezaměstnanosti. Ta se od března do
června zvýšila z 3,0 % na 3,7 %, což je s ohledem na okolnosti skutečně malý nárůst. Podle posledních dat se od června do srpna
podíl nezaměstnaných zvýšil pouze o desetinu na 3,8 %. Vládní program Antivirus
prozatím pokračuje do října. Minimálně do té doby tak bude růst nezaměstnanosti
spíše pomalý. Umělé udržování nízké míry nezaměstnanosti na jednu stranu
pomáhá snižovat pokles celkového objemu vyplacených mezd, ale na druhou stranu
tím vzniká větší tendence ke snižování průměrných výdělků, když nedochází k
významnějšímu propouštění nízkopříjmových skupin. I tak se mediánová mzda vyvíjela s meziročním poklesem o 0,2 %
nominálně a 3,3 % reálně o trochu hůře než průměrná mzda. Celkový objem
vyplacených mezd ve druhém čtvrtletí klesl o 2,9 % meziročně. Počet zaměstnanců
se snížil o 3,4 %.
Mzdový vývoj by měl
zůstat i v dalších čtvrtletích utlumený. Řada firem bude nucena šetřit na
mzdových nákladech. Hlavním tahounem růstu mezd pro letošek i příští rok bude s
vysokou pravděpodobností veřejný sektor.
ČNB ve své prognóze počítala s poklesem průměrné mzdy o 0,6
% a v reálném vyjádření o 3,7 % meziročně. Jak
v případě HDP, tak v případě mezd je tak vývoj ekonomiky lehce lepší, než ukazovala
prognóza ČNB. To v tuto chvíli znamená, že ČNB bude vyčkávat na další vývoj a
nebude v dohledné měnit nastavení měnové politiky.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko práce
Jaroslav Fišer, Dobraprace.cz
Kolega zapáchá? Vyřešte citlivou situaci s taktem a nadhledem
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu