Ranní okénko - Fed ponechal sazby beze změny, dnes očekáváme rozhodnutí ČNB
Dnes se naše pozornost bude upínat na Českou republiku, kde bude nejprve zveřejněn index nákupních manažerů o výrobě (PMI) za duben, odpoledne se dozvíme stav plnění státního rozpočtu a o půl třetí bude vyhlášeno měnově-politické rozhodnutí bankovní rady ČNB ohledně nastavení úrokových sazeb. V případě indexu nákupních manažerů se očekává mírné zlepšení oproti předchozímu měsíci (46,7 vs 46,2), ke hranici expanze se však stále jen blížíme. Státní rozpočet byl ke konci března v deficitu -105 mld. Kč, oproti předchozímu roku bylo zatím ve většině kapitol plnění o něco nižší. Pro zasedání ČNB očekáváme, že z něj vzejde rozhodnutí o snížení základní dvoutýdenní repo sazby z 5,75 % na 5,25 %. Příznivý inflační vývoj, který již dvakrát po sobě setrval přesně na cíli centrální banky (2 %) umožňuje měnovou politiku uvolnit, větší snížení než o 50 bb však neočekáváme, i s odkazem na slova některých členů bankovní rady ohledně přetrvávajících inflačních rizik, která by případné větší snížení sazeb činila hůře obhajitelným před veřejností.
Odpoledne se také dozvíme vývoj nových objednávek ve výrobě v USA, kdy trh očekává mírné zvýšení meziměsíčního růstu z 1,4 % v únoru na 1,6 % v březnu.
Pohled zpět:
Po včerejším svátku práce se dnes budeme ohlížet o dva dny zpět, nejprve tedy na úterý, kdy byl zveřejněn odhad výše reálného hrubého domácího produktu ČR za první kvartál 2024. Mezičtvrtletně česká ekonomika vzrostla o 0,5 %, tedy mírně nad očekávání naší i tržní prognózy (0,4 %). S klesající inflací nyní dochází k růstu reálných mezd, což působí pozitivně na poptávku domácností po statcích střednědobé i dlouhodobé spotřeby a posiluje maloobchodní tržby. V meziročním srovnání HDP rovněž vzrostlo (+0,4 %), což Česko vrací na růstovou trajektorii.
Více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5076
Pozitivně překvapila i ekonomika Německa, jehož HDP dle předběžných čísel mezičtvrtletně vzrostlo o 0,2 % (oproti odhadu +0,1 %). To povzbudilo razantněji i ekonomiku eurozóny, která vzrostla o 0,3 % oproti předchozímu čtvrtletí (a oproti odhadu 0,1 %), jde přitom o nejvyšší nárůst za poslední rok a půl. V meziročním srovnání pak německé HDP dle očekávání pokleslo (-0,2 %), ale eurozóna ve stejném období vzrostla i přesto, a to o 0,4 % (odhad 0,2 %). Inflace v eurozóně dosáhla stejně jako v březnu výše 2,4 %.
Středa byla zajímavá z pohledu USA, kde byla zveřejněna nejprve data (dle agentury ADP) k zaměstnanosti v soukromém sektoru, který v dubnu posílil o 192 tis. nových pracovníků a předčil očekávání trhu, i když nárůst byl nižší než v březnu (208 tis.). Celkový počet nových pracovních míst, reportovaných agenturou JOLTS, pak poklesl z 8,8 mil. v únoru na 8,4 mil. v březnu. Index PMI o výrobě dle institutu ISM poklesl z 50,3 v březnu na 49,2 v dubnu, čímž zaskočil trh a reflektuje tak mírnou kontrakci výroby způsobenou poklesem objednávek a cenovými tlaky na nákladové straně. Nejočekávanějším momentem včerejšího dne bylo zasedání Fedu, který, dle očekávání, již pošesté rozhodl o ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni (5,25-5,50 %). Inflační tlaky stále nepolevují a i přes jejich zmírnění za poslední rok stále nebylo dosaženo 2% cíle, což i vzhledem k napjatému trhu práce zatím prostor pro měnové uvolnění nepřineslo.
Americký index S&P 500 se včera během promluvy šéfa Fedu Jerome Powella držel výše, poté ovšem zaznamenal prudší pád a celkově tak za středu odepisuje -0,34 %. Německý DAX poklesl dokonce o -1,03 %, a ve ztrátě je tak i v 5denním horizontu. Index PX na pražské burze poklesl o -0,12 %, týdenní výkonnost je -0,63 %. Koruna se v úterý držela stabilně kolem 25,15 EUR/CZK, včera posílila k 25,07 EUR/CZK.
Autor: Vít Mikušek, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Petr Holub, MojeNebankovka