Forex: I když se euro v průběhu včerejšího tokijského obchodování propadlo na nové...

       I když se euro v průběhu včerejšího tokijského obchodování propadlo na nové historické minimum 0,8480, v průběhu převážné většiny evropského obchodování euro mírně posilovalo. Jednalo se však zejména o technickou korekci podpořenou další vlnou masivních verbálních intervencí ve prospěch společné evropské měny. Díky tomu se kurz krátce po poledni vyšplhal až k hladině 0,8560.

       K problematice slabého eura se včera poměrně obšírně vyjádřil hlavní ekonom MMF M.Mussa, který zveřejnil Světový ekonomický výhled MMF. Za slabým eurem stojí podle MMF kombinace několika faktorů: od rozdílu mezi úrokovými sazbami v USA a EU po příznivé vyhlídky americké ekonomiky a účast zahraničních investorů na eurobondovém trhu. Slabé euro začíná být podle MMF čím dál větším problémem, který ovlivňuje všechny hlavní měnové oblasti.

       Jak uvedl Mussa, účinnost případné intervence je přitom obecně velmi nízká, větší účinnost lze očekávat pouze v případě koordinovaného postupu více centrálních bank. Slabé euro však ovlivňuje i ostatní světové měny. Japonský jen je nyní vůči euru na svém vrcholu. Jak však Mussa varoval, příliš silný jen by přitom mohl podlomit oživení Japonska. Naopak silný americký dolar nebudí dnes vzhledem k vývoji inflaci obavy, jiná je však situace z dlouhodobějšího hlediska, neboť deficit běžného účtu USA je na vysoké úrovni a dolar proto není podle něj na současné úrovni udržitelný. Kdyby jeho kurs prudce klesl, znamenalo by to výrazný tlak na inflaci a americká centrální banka by se ocitla v obtížné situaci.

       V komplikované situaci je již nyní podle Mussy Evropská centrální banka (ECB), ačkoli současná situace je podle něj stabilní. Koncem příštího roku však vzhledem k očekávanému růstu dojde ke změně a ECB bude muset zpřísnit měnovou politiku. Pokud by vychýlení eura vůči dolaru přetrvávalo, uvádí MMF ve své zprávě, zmírnily by se tlaky na restrukturalizaci evropských firem.

       Návrhy hlavního ekonoma MMF, který naznačil, že nastal čas, aby ECB začala podporovat kurs eura svými intervencemi, německá vláda rázně odbyla. Zdroj z berlínské vlády sdělil agentuře Reuters, že M.Mussa by se měl soustředit spíše na svou práci, místo toho, aby radil ECB. Koordinovanou intervenci na podporu eura včera odmítl jako nepravděpodobnou i šéf německé Bundesbanky E.Welteke. Znovu však zopakoval, že se problémem slabého eura bude zabývat skupina zemí G7 na svém pražském víkendovém zasedání.

       Závěrečné hodiny evropského a začátek amerického obchodování však byly včera opět ve znamení oslabujícího trendu na euru, které se postupně propadlo opět pod hladinu 0,8500. Trh se po dopoledních rozporuplných prohlášení jenom utvrdil v závěru, že akční podpora euru není v tuto chvíli příliš pravděpodobná. Navíc byl tento závěr podpořen i fundamentálně. Podle zprávy MMF totiž zůstane zachována růstová mezera mezi evropskou a americkou ekonomikou.

       V důsledku toho spadlo euro včera večer na nové historické minimum 0,8477. Naštěstí euro v závěru včerejšího obchodování své ztráty lehce zkorigovalo, když se kurz opět vrátil nad hladinu 0,8500. Závěr obchodování tak včera kurz zastihl na úrovni 0,8510.

       Bohužel ve svém pádu pokračovalo euro i v průběhu dnešního asijského obchodování, kdy společná evropská měna spadla na nové historické minimum 0,8465. Vzhledem k sentimentu na trhu zůstává výhled pro evropskou menu negativní. Z fundamentálních faktorů bude důležité dnes dopoledne zveřejněné číslo německého Ifo indexu. Ten již dva měsíce po sobě překvapivě poklesl. Pokud by došlo k třetímu poklesu v řadě, mohlo by to znamenat, že německá ekonomika již v tomto hospodářském cyklu dosáhla svého vrcholu. To by znamenalo pro kurz eura další ránu. Odpoledne pak bude zveřejněn výsledek zahraničního obchodu USA. Další prohloubení deficitu by mohlo euru pomoci, ovšem pouze krátkodobě.

Kurz JPY/USD

       Ani včera se situace na tomto trhu nezměnila, investoři i nadále sledují spíše euro, díky tomu bylo obchodování i včera klidné, kurz se bez trendu po celý den držel v pásmu mezi 106,70 a 107,10. Závěrečný kurz včerejšího dne činil 106,97.

       O mnoho zajímavější bylo dnešní tokijské obchodování, když se probudili japonští obchodníci. Zejména japonští exportéři přistupovali ke konverzi svých dolarových zisků do jenových. Díky tomu kurz posiloval, z otevíracích hodnot kolem 107,30 se kurz dnes ráno kotoval již mezi 106,55 a 106,65. Krátkodobý výhled hovoří i nadále spíše ve prospěch japonské měny.

Kurz CZK/EUR

       Včerejší obchodování na koruně bylo oproti pondělku klidnější, hráči na trhu byly o něco méně aktivnější. Zahraniční investoři (zejména němečtí a angličtí) podávali prodejní i nákupní příkazy, takže trend včera nebyl jednoznačný. Po otevření na 35,56 se koruna během dopoledne držela mezi 35,54 a 35,57. Kolem poledne koruna technicky posílila dokonce pod 35,50 až k 35,47. Odpoledne se kurz vrátil nad 35,50 až k 35,53. V závěru obchodování se kurz vrátil pod 35,50, když koruna posílil až k 35,45. Závěrečný kurz včerejšího dne činil 35,49, což odpovídá 18,15 CZK/DEM.

       Situace na trhu se tedy včera zklidnila, pro dnešek očekáváme, že by se koruna měla udržet v pásmu mezi 35,40 a 35,70 s tendencí k posilování směrem právě k 35,40. Z fundamentálních impulsů může být pro vývoj kurzu koruny proti euru důležitý výsledek našeho srpnového zahraničního obchodu, který bude zveřejněn zítra. Podle průzkumu agentury Reuters očekává trh v průměru deficit ve výši 8,7mld CZK. Podle našeho odhadu by měl být schodek vyšší a dosáhnout 11mld CZK.

Kurz CZK/USD

       Díky mírnému posilování eura proti dolaru posilovala včera proti dolaru i koruna. Naše měna tak alespoň částečně smazala své pondělní ztráty. Trend však nebyl nijak výrazný. Po otevření na 41,72 se kurz postupně dostal až k odpoledním 41,46. V závěru obchodování koruna své předcházející zisky lehce zkorigovala, kurz se stabilizoval mezi 41,50 a 41,60. Závěrečný kurz včerejšího obchodního dne činil 41,58.

       Vzhledem k tomu, že nejvýznamnější determinantou kurzu koruny proti dolaru je situace na trhu euro-dolar, bude pro dnešní vývoj důležitý dopolední výsledek německého Ifo indexu. Jeho další pokles by znamenal tlaky na další oslabování eura a tím i koruny proti dolaru. To by mohlo znamenat, že koruna bude atakovat další historické minimum. Odpoledne pak bude zveřejněn výsledek zahraničního obchodu USA. Další prohloubení schodku by mohlo koruně (zřejmě pouze krátkodobě) pomoci.

Kurz PLN/USD

       Polský zlotý pokračoval i v průběhu svého včerejšího obchodování ve svém oslabování a v průběhu dne několikrát otestoval hladinu 4,6000. To představuje nejslabší úroveň polského zlotého proti americkému dolaru za posledních dvacet týdnů.

       Zlotý zůstal i včera pod tlakem ze strany zahraničních investorů, kurz reagoval negativně i na slova členky Monetary Policy Council polské centrální banky W.Ziolkowske, která komentovala neustupující vysokou inflaci a křehkost běžného účtu platební bilance. Podle ní se bude srpnový a zářijový deficit běžného účtu platební bilance pohyboval mezi 800 a 900mil USD oproti červencovým 676mil USD.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář