Komerční banka: Hlavní body z konferenčního hovoru

Na konferenčním hovoru k výsledkům za 1Q24 management KB řekl, že relativně vyšší rizikové náklady z 1Q24 (22bps – 31bps u podniků, 15bps u domácností/SME) nejsou problém a celoroční výhled rizikových nákladů pro rok 2024 ponechává beze změny na 15-20bps. V retailu se trend vyšší intenzity nesplácení z předchozích čtvrtletí u spotřebitelských úvěrů a malých a středních podniků protáhl do 1. čtvrtletí, ale nyní dochází ke stabilizaci. V korporátním portfoliu se nárůst nesplácení soustředil na méně než 10 klientů. Opravné položky vytvořené kvůli vysoké inflaci v letech 2021 a 2022 v celkové výši 2,3 mld. Kč nebyly v 1Q24 rozpuštěny a jsou tak stále k dispozici v případě potřeby. Čistá úroková marže KB v 1. čtvrtletí klesla o 7 bazických bodů na 1,69 %, ale očekává se, že ve zbytku roku poroste, když depozitní sazby klesají v návaznosti na snížení sazeb ČNB. Prodej některých nemovitostí by pak mohl v roce 2024 přinést značný jednorázový zisk.

V retailovém i korporátním portfoliu není managementem nárůst rizikových nákladů a zhoršení kvality aktiv vnímán jako začátek nového trendu, ale spíše jako dočasný jev. Pro rok 2024 je celkově nutné počítat s normalizací (meziročním zvýšením) rizikových nákladů a čtvrtletní výkyvy rizikových nákladů jsou normální. Obecně se očekává, že úrokové sazby z vkladů v nadcházejících měsících a čtvrtletích klesnou, což bude marže a čisté úrokové výnosy podporovat na současných úrovních. KB také cíluje na růst objemu úvěrů nad úrovní růstu trhu, což by mělo pomoci čistému úrokovému výnosu posunout se nahoru.

Thomas Unger, analytik