Týden na akciových trzích: Indexy opět na rekordech, a to v Evropě i USA - Komentář

Inflace v USA dopadla více méně podle očekávání a potvrzuje desinflační trend. Zato maloobchodní tržby a průmyslová produkce za odsekáváním zaostaly. Lepší data byly viděna v Evropě (ZEW, průmyslová produkce).

Pražská burza

Týdenní výkon

Hlavní index pražské burzy PX tento týden přidal +0,72 % (1 561,39 b.).

Nejlepší emisí byla tento týden Kofola. Bez podstatnějších zpráv posílila o +2,55 % t/t (282 CZK), a to navíc za slušného objemu. Erste klesla jen v pondělí zbytek dnů v týdnu rostla. Za celý týden zaznamenala růst o +2,51 % (1 163 CZK). Dvě procenta pokořila také pojišťovna VIG (+2,52 % t/t, 774 CZK). Spolu s Erste rostou před valnými hromadami a dividendou (viz níže). Přes procento zisku se dostal ještě ČEZ (+1,27 % t/t, 914 CZK). Ten v úterý oznámil opravdu silné výsledky (viz níže) a příští týden se podle našeho názoru můžeme těšit na návrh dividendy (viz dále).

Doslova volný pád předvedlo tento týden Primoco (-6,43 % t/t, 800 CZK), každý den v týdnu jeho cena klesla. Colt oslaboval první tři dny, pozitivní závěr týdne ale stačil jen na -0,88 t/t (678 CZK). Colt zveřejní kvartální čísla příští týden (viz níže). Oslabila také Komerční banka (-1,51 % t/t, 784,50 CZK) a Moneta (-1,13 % t/t, 96,10 CZK).

Pražská burza

Dnešní výkon – pátek 17. 5. 2024

Index PX dnes posílil o +0,30 % (1 561,39 b.), zatímco většina evropských burz klesala.

Nejlépe na tom byla dnes Erste Group, která vyskočila o +2,11 % (1 163 CZK) na asi patnáctileté maximum. Zajímavý byl také její zobchodovaný objem, který byl více než 3x větší ve srovnání s dlouhodobým průměrem. Colt před výsledky (viz dále) rostl o +1,19 % (678 CZK). A trojlístek titulů, které jako jediní skončily dnes v zelených číslech, doplnila zhodnocením také VIG (+0,52 %, 774 CZK).

Na opačné straně spektra s nejnižším poklesem se předvedlo Primoco (-1,23 %, 800 CZK). Následoval ČEZ (-0,76 %, 914 CZK), Moneta (-0,41 %, 96,10 CZK), Philip Morris ČR (-0,27 %, 14 900 CZK), Kofola (-0,27 %, 282 CZK) a Komerční banka (-0,19 %, 784,50 CZK).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a jednotlivých akcií je v příloze.

USA

Širokopásmový index S&P500 od pondělí do čtvrtka posílil o +1,42 % (5 297,10 b.). Ve středu hodnota indexu poprvé v historii překonala úroveň 5 300 b., což znamená nové maximum (5 308,15 b.). Ve čtvrtek ale mírně z této mety ustoupil. Dnes otevírá obchodování bez jasnému směru na nule. Za celý týden by to mohlo být zhodnocení o asi +1,5 %, což by znamenalo čtvrtý růstový týden v řadě.

Evropa

První tři dny v týdnu evropský index STOXX Europe 600 rostl a překonával dosavadní rekordy. Mimochodem počet růstových dnů v řadě se ve středu zastavil na čísle devět. Ve čtvrtek a v pátek došlo k mírné korekci. Dnes je chvíli před koncem obchodního dne slabší o 0,15 %. Za celý týden si připíše malý zisk kolem +0,4 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy

Výsledky za 1Q24 oznámil ČEZ. Předvedl opravdu velmi silný kvartál. Čísla vzrostla meziročně asi o čtvrtinu a vysoko překonala konsensus. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/CEZ_1Q24.

Colt dokončil akvizici Sellier & Bellot a ovládl 100 % jeho akcií. Prodávající dostane 350 mil. USD v hotovosti a nové akcie Coltu v objemu 27,7 %. Náš komentář naleznete zde https://bit.ly/Colt_SB.

Výsledky za 1Q24 reportoval taky Gevorkyan. Tržby vzrostly meziročně o +30,5 % a EBITDA o +23,5 %.

Co se dá čekat příští týden?

Ve čtvrtek 23. května oznámí čtvrtletní čísla Colt CZ. Podle našich odhadů by se měl potvrdit růst poptávky na hlavním trhu v USA. Naše projekce jsou zde https://bit.ly/Colt_e1Q24.

Erste Group a VIG se budou v pátek 24. května naposledy obchodovat s právem na dividendu ze zisku minulého roku. Erste vyplatí akcionářům 2,70 EUR (výnos +5,7 %) na akcii a VIG 1,40 EUR (výnos +4,5 %). Dividendy musí schválit akcionáři na valných hromadách. U Erste to bude ve středu 22. května a u VIG v pátek 24. května.

V příštím týdnu by podle našich očekávání mělo dojít k netrpělivě očekávanému návrhu dividendy ČEZu ze zisku roku 2023. Předpokládáme, že představenstvo se bude držet stávající dividendové politiky 60-80 % očištěného čistého zisku, což znamená 39-52 CZK na akcii. Předpokládáme, že to bude horní hranice tohoto rozpětí, tedy 52 CZK. To odpovídá hrubému výnosu +5,7 %. Následně čekáme, že akcionáři (MinFin) podají protinávrh a budou chtít vyplatit celý loňský zisk, což by znamenalo 65 CZK a výnos +7,1 %. Valná hromada se bude konat na konci června.