ČEZ - krátkodobý propad cen elektřiny by nemusel ovlivnit dlouhodobý dividendový výnos odhadovaný na 7-8%. Měsíční strategie - únor 24
ČEZ poslední měsíc opět propadl kvůli propadu cen elektřiny a také po „budíčku“ v podobě slabého letošního výhledu rakouského Verbundu. Ten čeká více než třetinový propad zisku, což ale nelze na ČEZ aplikovat.
Zdroj: Kurzy.czČEZ měl loni výrazně níže zajištěné ceny a jeho zisk byl ořezán mimořádnými daněmi. Propad elektřiny z asi 100 EUR/MWh před Vánoci na 60-70 EUR/MWh nyní ovšem dopad mít bude. Erste v novém reportu minulý týden snížila doporučení na ČEZ na Držet z Akumulovat s cílovou cenou 848 Kč/akcii právě kvůli snížení očekávaných dlouhodobých cen elektřiny z úrovní nad 100 EUR/MWh na úrovně mezi 80- 90 EUR/MWh.
I když není na elektřinu pozitivní na nejbližší týdny, v delším horizontu čeká poměrně vysoké ceny povolenek CO2 a s tím vyšší než aktuální elektřinu. ČEZ má velkou část produkce zajištěnou na dva až tři roky dopředu za ceny nad 100 EUR/MWh, takže se ho krátkodobý propad cen nemusí tolik dotknout a odhadovaný dividendový výnos pro nejbližší dva roky dosahuje na aktuálních cenách 7-8%.
Ohledně restrukturalizace to vypadá, že ‘lex ČEZ’ nakonec nebude. Určitá forma ‘restrukturalizace’ by asi byla třeba (například prodej příslušné SPV státu), kdyby stát skutečně chtěl stavět až čtyři nové jaderné bloky. My vidíme i kvůli rozvoji obnovitelných zdrojů v regionu jako vhodnou výstavbu spíše dvou bloků, čtyři bloky by byly skutečně „maso“ i z prováděcího pohledu a ve velké úspory z rozsahu bychom kvůli nedostatečným kapacitám u dodavatelů nevěřili, právě naopak. Papír ovšem snese všechno a k tomu, jak to pak dopadá se stačí podívat na nynější francouzsko-britské mezivládní tanečky kolem Hinkley Point C.
Z kratšího hlediska je pro ČEZ velmi zajímavý prodej většinového podílu v plynové distribuční síti GasNet. ČEZ prý podal nabídku a nám by se toto aktivum velmi líbilo, samozřejmě v závislosti na ceně.
Související zprávy:
ČEZ: Vláda prý zvažuje zestátnit jadernou část
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Okénko energetiky
Ondřej Schejbal, SolidSun
DPH za fotovoltaiku a tepelná čerpadla je od roku 2024 snížena na 12 %
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Zlevnění ČEZu: Atraktivní nabídka, nebo berlička pro neznalé?
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu