Dluhopisy nejsou jistá investice
Na dluhopisy je často nahlíženo jako na bezpečnou investici,
kdy je ztráta možná pouze za situace, kdy společnost, která vydala dluhopisy, krachuje.
Toto však není zcela pravda. Tato situace nastává v okamžiku, kdy investor
drží dluhopisy po celou dobu jejich splatnosti. V okamžiku, kdy investor
nakoupí dluhopisy později, než byly vydány, nebo je prodá před jejich splatností,
bude se jeho výnos lišit od výnosu oznámeného při emisi dluhopisu.
V takový okamžik je cena dluhopisu spočítána na základě aktuálních
tržních úrokových sazeb v porovnání s úrokovými sazbami, které tyto dluhopisy
přináší. Cena dluhopisu je nepřímo úměrná aktuálním tržním úrokovým sazbám, a
čím delší doba zbývá do termínu splatnosti dluhopisů, tím větší je dopad změny
tržních úrokových sazeb na cenu tohoto dluhopisu.
Následující graf ukazuje vývoj ceny dlouhodobých amerických státních dluhopisů, které jsou výrazně citlivé na výši tržních úrokových sazeb.
Během zvyšování úrokových sazeb ztratily dlouhodobé
dluhopisy Spojených států přibližně polovinu své původní ceny. Cena
desetiletých amerických státních dluhopisů klesla o 46 %, cena třicetiletých o
53 %. Pokud někdo bude chtít prodat před dobou splatnosti, musí počítat s realizací
ztráty. Nutno podotknout, že pokud se dočteme informace o trhu dluhopisů, mluví
se o jejich výnosu, ne o jejich ceně. Řada investorů bývá potom velmi
překvapena.
Za druhou bezpečnou investici jsou považovány nemovitosti. Srovnatelný, tedy 50% pokles ceny nemovitostí z jejich loňského maxima, je podle mého názoru v České republice je naprosto nereálný. Jsou tak stabilnější investicí než státní dluhopisy Spojených států.
Jan Dvořák
Jan Dvořák působí v týmu Salutem Fund jako Head of Research a věnuje se makroekonomickým tématům a analýzám realitního trhu. Pravidelně sleduje jednotlivé trendy, které mají vliv na vývoj tuzemského i zahraničního trhu s nemovitostmi a dává je do kontextu investičních příležitostí na realitním trhu.
Během své více než 20leté praxe se pět let věnoval auditu v PwC či internímu auditu v GE Money Bank (dnes MONETA Money Bank). Patnáct let působil v oblasti kontrolingu u mezinárodní společnosti, zabýval se i kontrolingem v oblasti investic do nemovitostí. Je absolventem Vysoké školy ekonomické v Praze a ve Velké Británii získal titul Fellow Chartered Certified Accountant.
![](https://img1.kurzy.cz/news/foto/loga/salutem_logo.jpg)
Salutem Fund
SALUTEM FUND SICAV, a. s., je fond kvalifikovaných investorů formy akciové společnosti s proměnným kapitálem a je obchodovaný na Burze cenných papírů v Praze. Salutem Fund byl formálně založen roku 2020, v jeho portfoliu se ale nachází nemovitostní společnosti s mnohaletou historií. Patří mezi ně například Real-Vita Prostějov a.s. (www.real-vita.cz), ASPELL a. s. (www.aspell.cz), Salutem Services s. r. o. (www.salutemservices.cz), Salutem – Realitní I, s.r.o. (www.salutem-jedna.cz). Činnost Fondu dozoruje Česká národní banka. Depozitářem fondu je Československá obchodní banka, a. s., obhospodařovatelem je TILLER investiční společnost a.s. a auditorem renomovaná společnost NEXIA AP a. s.
Více informací na www.salutemfund.cz.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Okénko nemovitosti:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.07.2024 Zbytek roku bude zajímavý jak na trzích, tak i v
19.07.2024 Malý háj: Ideální bydlení v nové čtvrti Prahy 10
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Nejhorší scénář pro pohonné hmoty? Kolik budeme platit v srpnu?
Pim Brands, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Zlato se opět vyhouplo přes úroveň 2 400 USD / Oz. Letní dovolenou neplánuje
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři