Nové ceníky elektřiny popohnaly na začátku roku inflaci (Analýzy makroindikátorů)
Inflace se na začátku roku nadechla, když přidala půl
procentního bodu. Velké zrychlení ji čeká i v následujících měsících. Na
začátku roku za jejím růstem stojí zejména zdražení elektřiny, které vyhnalo
nahoru regulované ceny. Inflace spolu se slabou korunou tak otevírá prostor pro
centrální banku ke zvyšování úrokových sazeb. K tomu podle nás dojde v květnu.
V případě zrychlení inflace se tato možnost otevře již v březnu.
Průměrná cenová hladina v Česku v lednu vzrostla o 1,0 %,
což představuje zrychlení meziroční inflace na 2,5 %. Za rychlým cenovým růstem
stojí zejména zdražování elektřiny. Její cena v lednu vzrostla meziměsíčně o
5,3 % a postarala se o zvýšení
regulovaných cen o 2,8 %. Dodavatelé energií totiž vloni nakupovali elektřinu o
poznání dráž než rok předtím. Navíc se zvýšila i platba za distribuci. Kromě
ceny elektřiny si spotřebitelé v lednu připlatili i za teplo a teplou vodu, vodné
a stočné a další regulované ceny. Na začátku roku se však nemění pouze ceníky v
rámci regulovaných cen. Ceníky přepisují i další maloobchodníci, kteří musí pro
letošek počítat s vyššími náklady. Jádrové ceny tak meziměsíčně přidaly 1,0 %.
Sezónnost se na začátku roku stará o růst cen potravin. Ty se zvýšily o 0,9 %,
což je v porovnání s průměrným lednem uměřené zdražování. Úlevu spotřebitelům
tak přinesly pouze ceny pohonných hmot, které pokračovaly ve svém propadu,
který s mírným zpožděním následoval propad cen ropy na světových trzích.
Meziroční inflace zrychlila na 2,5 %. Tahounem zůstává
jádrová inflace, která se podle našeho výpočtu zvýšila na 3,1 %. V tandemu má
regulované ceny, které jsou o 2,9 % vyšší než vloni. Na druhé straně inflaci
brzdí zvolňující ceny pohonných hmot, jejichž meziroční růst zpomalil z 6,1 %
na 1,7 %. Inflace cen potravin zůstává záporná. Potraviny byly v průměru o 0,2
% levnější než vloni.
Centrální banka očekávala, že inflace v lednu zůstane na 2
%. Dnešní statistika ji tak otevírá prostor k dalšímu zvyšování sazeb. Stejně
jako my i ČNB předpokládá, že v dalších měsících bude cenový růst zrychlovat. V
březnu by se jak podle nás, tak podle centrální banky měla inflace vyšplhat na
2,7 %. Po dnešním reportu to může ale klidně být i více. My očekáváme, že vyšší
inflace a slabší koruna přiměje většinu členů bankovní rady hlasovat pro vyšší
sazby již na zasedání v květnu a v srpnu. Naší domněnku v současnosti podporuje
i slabší kurz koruny. Pokud koruna bude i nadále oslabovat a inflace zůstane
silná, bankovní rada by se mohla rozhodnout zvýšit sazby již na svém březnovém
měnověpolitickém zasedání. Tato pravděpodobnost se dnes výrazně zvýšila.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz