Ekonomika eurozóny na konci roku pomalu rostla (Ranní zpráva z finančního trhu)
Nejdůležitější statistikou zveřejněnou dnes je dynamika
evropské ekonomiky v loňském posledním čtvrtletí. Ta se udržela pozitivní, ale
žádné velké nadšení nevzbudí. To, že situace v Evropě zůstává v delším horizontu
dobrá, naznačí data z německého trhu práce. Tamní nezaměstnanost se drží na
historicky nejnižších úrovních. Americká data ještě zveřejněna nebudou. Tamní
úřady se stále otřepávají ze své rekordně dlouhé odstávky.
Německá
nezaměstnanost se drží na minimu
Předběžný odhad HDP za eurozónu by měl ukázat na
mezikvartální růst o 0,2 %. Nejvýraznější příspěvek podle všeho přinesly
investice a domácí spotřeba. Kladně dokonce přispěl zahraniční obchod. Naopak
brzdou byla tvorba zásob, která odráží propad průmyslu. Nejrychleji rostoucími
zeměmi byly Španělsko a Francie, zatímco Německo a Itálie celkovou dynamiku
zpomalovaly. Náš výhled pro letošní rok je opatrně optimistický. Rizika jsou
však koncentrována na straně slabšího růstu. Na obzoru je zpomalování ekonomiky
Číny, obchodní války, brexit a další. Po odeznění jednorázových šoků (problémy
v automobilovém průmyslu a protesty žlutých vest) by ekonomika měla zrychlit.
Pro letošek očekáváme celkový růst 1,4 %.
Náš výhled pro růst ekonomiky eurozóny podporuje i dobrá
situace na německém trhu práce. Počet nezaměstnaných i nadále klesá a míra
nezaměstnanosti se drží na historickém minimu ve výši 5 %. Na této úrovni by se
nezaměstnanost měla stabilizovat.
Údaje z americké ekonomiky dnes zveřejněny ještě nebudou.
Úřady se ještě úplně nevzpamatovaly ze své rekordně dlouhé odstávky. Některé
úřady již oznamují náhradní termíny. Pro statistiky HDP, příjmů a výdajů
domácností však termíny ještě neznáme.
Důvěra v eurozóně
stále naznačuje slušný růst
Důvěra v ekonomiku eurozóny měřená Evropskou komisí v lednu
pokračovala ve snižování. I přes pokles se tento ukazatel pohybuje na
nadprůměrných úrovních. Dlouhodobý vztah mezi indikátorem důvěry a HDP ukazuje
na růst eurozóny v prvním čtvrtletí o 0,4 % q/q. My odhadujeme, že tento růst
bude ale o poznání nižší.
Americký Fed si podle očekávání dal včera se zvyšováním
sazeb pauzu. Navíc naznačil, že by tato přestávka mohla trvat přes několik
dalších zasedání. Celkově holubičí vyznění včerejšího zasedání podtrhnul fakt,
že Fed je podle svých slov připraven udělat úpravu sazeb oběma směry. Podobně
jako představitelé ČNB i zástupci Fedu si chtějí počkat, až se vyjasní některá
rizika a nejistoty, která nyní ohrožují globální ekonomiku. My se domníváme, že
v USA nakonec letos dojde ještě ke dvěma zvýšením sazeb v letošním roce. První
by se mělo uskutečnit v červnu a to druhé v září. Dolar na opatrné zasedání
Fedu reagoval oslabením a proti euru se dostal na až na úroveň 1,150
USD/EUR.
Polsko si loni
připsalo velmi slušný růst
Zápis z posledního zasedání polské centrální banky potvrdí
opatrný postup tamních centrálních bankéřů. I přes solidní dynamiku ekonomiky
(za loňský rok podle našeho odhadu vzrostla o 5,1 %) se zatím neprosazují velké
inflační tlaky. Sazby v Polsku by měly jít nahoru až ve druhé polovině
letošního roku.
Nidetzký si počká na
prognózu a diskuzi
Koruna včera pokračovala v pozvolném oslabování a šla tak
proti regionálnímu proudu. Nepomohl jí ani rozhovor s viceguvernérem ČNB
Tomášem Nidetzkým. Ten pro agenturu Reuters prohlásil, že ještě není
rozhodnutý, jestli bude hlasovat pro zvýšení sazeb nebo ne. Záležet bude na
prognóze a na argumentech, který zazní od dalších členů bankovní rady v
diskuzi. Vrásky na čele centrálním bankéřům přidává nejisté vnější prostředí.
Ceny v eurozóně nerostou a oddaluje se i výhled pro další zvýšení sazeb ze
strany ECB. To vyvažuje efekt slabší koruny a stále solidně rostoucí domácí
ekonomiky. I my v tuto chvíli pochybujeme, že centrální banka na únorovém
zasedání sazby zvedne. V dalším průběhu roku by však mělo dojít ke zvyšování
sazeb. To včera v televizním vysílání potvrdil i guvernér Rusnok. Ten letos
předpokládá až dvě zvýšení sazeb.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 05.05.2024
Natural 95 40.25 Kč | Nafta 38.65 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu