ČNB: Hike v listopadu
Na svém zářijovém měnověpolitickém zasedání, které se konalo z důvodu státního svátku mimořádně ve středu (namísto čtvrtka), ponechala bankovní rada ČNB úrokové sazby beze změny. A to poměrem hlasů 4:3. My jsme dávali mírně vyšší pravděpodobnost tomu, že ČNB sazby zvýší. Česká ekonomika se začala přehřívat a dle nás hrozí riziko, že se silná domácí poptávka a především napjatá situace na trhu práce přelijí trvaleji do inflace. A proto si myslíme, že ČNB bude muset utahovat měnovou politiku, aby nedovolila inflaci výrazněji a především trvaleji vzrůst. Navíc v současné chvíli může mít zvýšení sazeb díky překoupenosti koruny mírnější vliv směrem k posílení kurzu, než by tomu bylo za standardních podmínek, a proto může být potřeba více zvýšení sazeb.
V tuto chvíli si myslíme, že především riziko plynoucí ze silného růstu mezd, který s velmi vysokou pravděpodobností bude pokračovat i v příštích letech, vyžaduje minimálně dvě zvýšení sazeb a to v relativně rychlém sledu. V opačném případě by se česká inf lace mohla trvaleji zvýšit nad cíl, což by byla (dle našeho názoru) pro ČNB nepříjemná kaňka na jinak velmi dobře zvládnutém zavedení a ukončení kurzového závazku v české ekonomice.
S velmi vysokou pravděpodobností čekáme růst sazeb na listopadovém zasedání. V letech 2018 a 2019 dojde dle nás ke dvěma zvýšením v každém roce. V příštím roce by k prvnímu hiku mohlo dojít vzhledem k proinflačním rizikům již v únoru či březnu.
Jiří Polanský
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 30.04.2024
Natural 95 40.33 Kč | Nafta 38.95 Kč |
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu