CZK po zasedání ČNB oslabila = vyměkli první spekulanti?
Na včerejším zasedání ponechala ČNB úrokové sazby beze změny a ponechala také kurzový závazek. Co je nejdůležitější, došlo k potvrzení tvrdého závazku (exit nebude dříve než v dubnu), ale součástí komunikace ČNB již nově není měkká část závazku (bankovní rada čeká exit zhruba v polovině roku).
Je to logické a dává to smysl. Potvrzení toho, že exit nebude ještě teď v březnu je fajn v tom smyslu, že ČNB by ohrozila svou kredibilitu. Už delší dobu ČNB komunikovala, že v prvním čtvrtletí to nebude a včera svůj závazek potvrdila. Porušení své tvrdé komunikace by byl signál ekonomickým subjektům a trhům, že se ČNB nedá věřit, což by mohlo negativně ovlivnit její politiku do budoucna. Takže OK.
Mekký závazek nikdy závazný nebyl, a proto jeho vyřazení z komunikace pověst ČNB neohrozí. To, že bankovní rada očekávala exit v polovině dubna, bylo dáno její prognózou, která byla méně proinflační. Eurozóna se ale ožívá rychleji, což umožnilo inflčním tlakům v ČR více zesílit, k čemuž se přidaly ceny potravin, pohonných hmot apod. V tuto chvíli již tedy nemá ekonomicky příliš smysl čekat do poloviny roku. Navíc i komunikačně si ČNB uvolní ruce. Takže OK.
Jinými slovy, exit může nastat od soboty dál a bankovní rada o něm může rozhodnout v jakýkoliv den. Nejspíš to udělají ve všední den kvůli vyšší likviditě trhu, ale nedá se nic vyloučit. O exitu se rozhodne některý den a v řádu desítek minut se tento krok zveřejní.
Stále čekáme, že k tomu dojde pravděpodobně v dubnu. Kvůli inflaci, inflačnímu výhledu a přílivu zahraničního kapitálu.
Na to, že ČNB poruší svůj závazek a ukončí ho ještě v dubnu, si pravděpodobně vsadilo určité množství spekulantů (přesný počet a objemy nevíme). S velkou pravděpodobností to byly velmi krátké peníze a po zasedání a potvrzení závazku tito spekulanti (se ztrátou) odešli.
Jinak si nedokážu příliš vysvětlit oslabení kurzu koruny. Zaprvé ČNB implicitně řekla, že to může být spíše dříve než později, proto ti, kdo tady jsou už řadu měsíců, mají o to větší důtší důvod počkat a neprodávat koruny. A zadruhé, firmy mají (pokud nejsou zajištěné) možná jednu z posledních možností, jak si vyměnit eura do korun za pro ně příznivý kurz.
Oslabení po zasedání bych pochopil, ale je pro mě trochu překvapení, že se kurz nevrátil zpět. To může naznačovat, že s posilováním kurzu koruny po exitu to opravdu nemusí být tolik žhavé.
Jiří Polanský
Nodata: https://www.kurzy.cz/intervence-cnb-souvisejici/ - [^`]*?
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 01.05.2024
Natural 95 40.19 Kč | Nafta 38.61 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu