(Kurzy.cz)
Komentáře k vývoji inflace - pokles táhly hlavně potraviny, jádrová inflace ukazuje nulové tlaky
Ve srovnání s minulým měsícem klesly spotřebitelské ceny v srpnu o 0,3 procenta. V červenci naopak stejnou měrou rostly. Jde o výraznější pokles, než se čekal. Meziroční inflace zůstává na 1,7 procenta a očekávané mírné zrychlení tedy nepřišlo.
Cenový index táhly dolů především potraviny, kde ceny meziměsíčně klesly o 1,4 procenta. Zde působil hlavně sezónní pokles zeleniny a ovoce, který pokračoval i v tomto měsíci. Zlevňovaly také výrobky v oblasti vybavení domácnosti (-0,3 %) a mírně i alkohol a tabák. Naopak po červencových slevách opět vzrostly ceny oděvů a obuvi (+0,4 %), zdražovaly také výrobky ve skupině péče o zdraví a náklady spojené s dopravou. Ve srovnání s minulým rokem je cenová hladina vyšší hlavně kvůli potravinám, pohonným hmotám cenám spojeným s bydlením.
Jádrová inflace zůstává stále mírně záporná, což ukazuje, že z domácí ekonomiky nepřicházejí žádné inflační tlaky. Ke zpřísňování měnové politiky tedy není důvod. Navíc se zhoršila kondice hlavního obchodního partnera ČR, eurozóny, a vliv na domácí ekonomiku už začal být znát. Zvyšování sazeb se tak odkládá Odhadujeme, že by mohlo přijít někdy v polovině příštího roku, načasování ale bude záležet hlavně na tom, jak stagnace či recese hlavních ekonomik dolehne na české hospodářství.
Tomáš Vlk, Patria Finance
Vývoj spotřebitelských cen lze hodnotit jako velmi umírněný, bez výrazných inflačních tlaků. Do konce roku lze očekávat stagnaci míry inflace na současných hodnotách. V následujícím roce index spotřebitelských cen vzroste především díky zvýšení nepřímých daní. Z tohoto pohledu bude zajímavé sledovat, jak na tento vývoj zareaguje bankovní rada ČNB. Ta sleduje primárně měnověpolitickou inflaci, tj. celkovou inflaci očištěnou o primární dopady změn nepřímých daní. Ta by se měla i během následujícího roku pohybovat kolem stanoveného inflačního cíle, tj. kolem hodnoty 2 %. Díky zpomalení růstu domácí ekonomiky tak lze předpokládat, že ke zvýšení sazeb ze strany ČNB v tomto roce již nedojde. Ke zvýšení sazeb však nemusí dojít ani v první polovině příštího roku.
Miroslav Novák
analytik společnosti AKCENTA CZ
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz