Pražská burza proti světu – v týdnu rozšířila letošní zisky již na více než 17 %. Vliv akcií KB a ERSTE klesne

• pražská burza v pátek posunula svá historická maxima – index PX zakončil u 2 070 bodů
• v týdnu vyměnily majitele akcie za téměř 4 mld. Kč, o nejvíce se neobvykle opět postaraly akcie ERSTE (1,44 mld. Kč)
• akcie ČEZ nejvýše od května 2023, akcie KB od září 2015
• v pátek dojde po ukončení seance k pravidelné čtvrtletní aktualizaci indexů

Akciové trhy mají za sebou další nervózní volatilní týden, když přetrvávají obavy z kroků D. Trumpa. Americký prezident v tomto ohledu napsal další kapitolu, když například překotné dění v oblasti nastavování cel pokračovalo. Negativní dopady na světovou ekonomiku těžko reálně odhadnout, každopádně akciové trhy jsou v tomto ohledu svou reakcí stále vlastně relativně vlídné. Pouze ty americké reálněji ohodnocují rizika, když se dostaly již i do korekčního pásma. V pátek se sice nadechly nejsilněji v tomto roce, přesto však index DJIA zaznamenal nejhorší týden za poslední 2 roky. Evropské akcie se červenaly s menší intenzitou, pražská burza na vývoj příliš nehleděla. Firemní hospodářské výsledky ji nasměrovaly v druhé polovině týdne na nová historická maxima, index PX přidal výrazných 1,8 %.

Po reportu výsledků nejvýrazněji pozitivně reagovaly akcie VIG. V domovské Vídni výrazně posunuly svá téměř 10letá maxima. Pojišťovna loni vykázala zisk na akcii téměř 5 EUR, dividendu nicméně meziročně navýší jen o 11 % na 1,55 EUR. Každopádně ve výhledu letos očekává další nárůst provozního zisku.

Lepší, než trhem očekávané výsledky včetně výhledu zveřejnil pak ČEZ, nicméně i v návaznosti na windfall tax má hospodaření sestupnou tendenci. Logicky v návaznosti i očekávaná výše dividend v letošním a příštím roce. Titul nicméně reagoval pozitivně, v pátek prorazil svá letošní maxima z konce ledna a ocitl se tak již na téměř 2letých maximech. Své také mohl sehrát report o pokračujících výrazných nákupech kvalifikovaných akcionářů, resp. Tomáše Kaňky (více zde).

Pozitivně byly trhem také přijaty výsledky slovenské společnosti GEVORKYAN, které loni stoupy tržby o 23 %. Díky i akvizicím očekává pokračování růstového trendu. Prakticky obdobný nárůst byznysu pak rovněž reportoval nováček pražské burzy DOOSAN. Titul, který po páteční seanci rozšíří řady skupiny indexů PX.

K růstu pražské burzy výrazněji přispěly již jen akcie KB, které v současnosti mají nejvyšší váhu v indexu PX (21,8 %). Po nejprve oddychu se v druhé polovině týdne nasměrovaly na nová maxima od roku 2015. Podobný vývoj v týdnu zaznamenávaly akcie MONETA, které se však na svá historická maxima z předchozího pátku plně nevrátily. V porovnání větší volatilitu nicméně předvedl, rovněž bez nových zoráv, poslední bankovní titul. Akcie ERSTE se v domovské Vídni v úterý obchodovaly i v blízkosti hranice 63 EUR, v pátek již byly o více než 5 EUR dražší. Volatilita se propsala i do likvidity titulu na pražské burze, kde byly neobvykle druhý týden v řadě nejlikvidnější.

Proti trhu se druhý týdne v řadě vlastně bez nových zpráv vydaly akcie PILULKA. Tedy až na ty, že spoluzakladatel a stále ještě akcionář Petr Kasa prodává v Praze jednu ze svých nemovitostí za takřka 40 mil. Kč.

Z indexu PX nicméně byly nejztrátovější akcie PHOTON ENERGY, které ztratily již sedmý týden v řadě. Titul svým pátečním závěrem dokonce prorazil loňská prosincová minima, resp. zakončil nejníže od září 2019. Na investory zkrátka nezapůsobila nijak zpráva na získání zakázky v Maďarsku o správě 57 MW solární fotovoltaické elektrárny pro tamní firmu Greenvolt.

Nedařilo se ani akciím PRIMOCO, které se ocitly nejníže od srpna. Novou informací se o víkendu stala oznámená certifikace firemního letounu One 150 také již pro NATO. Tedy vedle již dříve získané certifikaci letounu pro civilní letectví.

Pražské burze ve světě letos výkonnostně konkurují snad jen akcie v Hongkongu. Má zkrátka i našlápnuto zažít vůbec nejlepší 1. čtvrtletí od roku 2006, tedy od vzniku indexu PX. Z 11 emisí z indexu jich již 7 neobvykle posiluje dvouciferně. Možno zmínit, že řady indexu po páteční seanci rozšíří nováček – akcie DOOSAN, když dojde k pravidelné čtvrtletní aktualizaci domácích indexů. V indexech PX by se tak měl omezit současný nadlimitní více než 20% vliv akcií KB a ERSTE. Polepšit by si naopak v tomto ohledu měly o něco akcie ČEZ s aktuální vahou „jen“ cca 18 %. Každopádně vzhledem k aktualizacím by páteční závěrečná aukce tradičně měla nabídnout výraznou likviditu a v návaznosti i volatilitu.

Jiří Zendulka
V oblasti financí se pohybuje od dob kupónové privatizace, tedy přes 30 let. Pracoval na různých pozicích u obchodníků s cennými papíry, aby u nich následně zakotvil především jako analytik. Dlouhodobě své názory prezentuje ve sdělovacích prostředcích. Vyznavač tradičních hodnot kapitalismu, resp. naopak kritik většiny nestandardních zásahů do ekonomik ze strany vlád a centrálních bank.

Okomentovat na Facebooku