Intel: Výsledky za 1Q25 nad odhady, slabý výhled

Společnost Intel zveřejnila výsledky za 1Q24, které na první pohled překonaly odhady, nicméně vnitřně ve společnosti stále přetrvává mnoho problémů. Tržby činily 12,7 mld. USD (+0 % r/r), nad odhady o 390 mil. USD. Tržby plynoucí ze spotřební výpočetní techniky byly nad odhady o 650 mil. USD a činily 7,6 mld. USD. I tak však meziročně poklesly o 7,8 %. Solidní nárůst byl zaznamenám v segmentu datových center a AI (+7,8 % r/r; 4,1 mld. USD; vs. oček. 3,0 mld.). Nad odhady byla i zakázková výroba (Intel Foundry – IFS) s tržbami 4,7 mld. USD (+7,1 % r/r). Intel nadále zápasí se slabší spotřebou koncových zákazníků a procházející restrukturalizací firmy. Hrubá marže činila v 1Q 39,2 % (-5,9 p.b. r/r; vs. oček. 36,1 %). Zisk na akcii dosáhl 0,13 USD (oček. 0,0 USD). V nadcházejícím kvartále vedení očekává tržby v rozmezí 11,2 – 12,4 mld. USD (vs. oček. 12,8 mld.) a zisk na akcii okolo 0,07 USD. Snížení výhledu je dle finanční ředitele Davida Zinsnera dáno tržní nejistotou a zhoršeným očekáváním vzhledem k novým clům. To bylo pro trh víceméně zklamáním. Nově zvolený gen. ředitel Lip-Bu Tan sdělil, že teprve prochází možnosti Intelu, avšak nebude se bát dělat zásadní rozhodnutí. Současně s tím oznámil, že Intel sníží své náklady a kapitálové investice (CAPEX), a to na 17 mld. USD (vs. 17,5 mld. předchozí záměr) a 18 mld. USD (vs. 20 mld. předchozí záměr). Ačkoliv je možné vidět náznaky zlepšení v klíčových segmentech zakázkové výroby a AI, snížení výhledu a tržní nejistota mohou dopadat na prodeje nových produktů. Proto hodnotíme výsledky negativně.