Maďarská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny (Ranní zpráva z finančního trhu)
Ústup cenových tlaků v tuzemské výrobní sféře by dnes měly potvrdit lednové ceny průmyslových výrobců. Maďarská centrální banka podle nás znovu ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Dolar by mohla podpořit únorová spotřebitelská důvěra z USA, od které očekáváme v prostředí napjatého trhu práce viditelné zlepšení.
Růst domácích produkčních cen zpomaluje
Cenové tlaky v tuzemské výrobní sféře v lednu zřejmě dále ustupovaly. Přestože meziměsíčně ceny podle našeho odhadu vzrostly o 1,2 %, jde primárně o efekt sezónnosti. Meziroční dynamika pravděpodobně zpomalila na 13,8 %, po 20,1 % y/y o měsíc dříve. Podílela se na tom zejména klesající cena ropy v kombinaci se silnější korunou a vysoká srovnávací základna loňského roku.
Maďarská centrální banka podle nás i tržního konsenzu dnes znovu ponechá úrokové sazby beze změny. Klíčová sazba tak po zasedání zůstane na 13 % a denní depozitní sazba na 18 %. Očekáváme, že druhá jmenovaná úroková sazba bude v Q2 23 snížena na 13 %. Tím by se srovnala s klíčovou sazbou, která by mohla do konce letošního roku poklesnout na 10 %.
Americký dolar na začátku týdne oslabil
Ekonomický sentiment v eurozóně se v únoru oproti lednu prakticky nezměnil. Zůstal tedy lehce pod dlouhodobým průměrem. Konsenzus trhu však se zlepšením celkové důvěry počítal, a tak byly údaje určitým zklamáním. Ve struktuře došlo na jednu stranu k mírnému zhoršení nálady ve službách a průmyslu, zatímco spotřebitelé, maloobchod a stavebnictví zaznamenaly zlepšení. Za očekáváním včera zaostaly i objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA, které v únoru hlavně vlivem sektoru dopravy meziměsíčně klesly o 4,5 % (konsenzus -4,0 %), což je nejvíce od dubna 2020. Dolar ve výsledku do nového týdne vstoupil v páru s eurem oslabením o 0,5 % na 1,06 USD/EUR.
Koruna k euru drží silné pozice. Včera uzavřela na 23,62 CZK/EUR. Apreciační tendence koruny ze začátku roku sice mohou z našeho pohledu ještě krátkodobě přetrvat, střednědobě by však hlavně v návaznosti na zužování úrokového diferenciálu měla tuzemská měna tyto zisky korigovat. Radní ČNB T. Holub v rozhovoru pro E15 uvedl, že by mohl zvednout ruku pro růst úrokových sazeb i na nadcházejícím zasedání 29. března. Obává se totiž, že centrální banka by mohla být bez jejich dalšího zvýšení nakonec nucena držet repo sazbu na aktuálních 7 % po výrazně delší dobu. Podle našeho odhadu se ale v ČNB většina pro růst úrokových sazeb již nenajde. S ustupujícími inflačními tlaky na nabídkové i poptávkové straně a vzhledem ke zpoždění v transmisi měnové politiky se naopak pravděpodobně začne přibližovat zahájení debaty o jejich snižování, což naznačuje i aktuální prognóza centrální banky. Otázkou však stále zůstává ukotvenost inflačních očekávání.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz