Goldman Sachs: Cyklická rotace má ještě spoustu cesty před sebou
Rotace do cyklických akcií začala od listopadu a stále má ještě spoustu cesty před sebou, přestože investoři tlačí segmenty trhu na rekordní maxima a výnosy dluhopisů dále rostou, domnívají se stratégové, včetně těch ze společnosti Goldman Sachs.
Mezi prognózami růstu USA od Goldmanů a tím, co je do trhů naceněno, ještě zůstává mezera, a to zejména po zohlednění nejnovějšího stimulačního balíčku prezidenta Joe Bidena ve výši 1,9 bilionu dolarů, uvedli v úterý stratégové Dominic Wilson a Vickie Chang.
„Naším hlavním postojem na trhu aktiv je „udržet si víru“ v cyklická aktiva,“ uvedli stratégové a dodali, že rostoucí sazby nebudou na změnu tohoto pohledu stačit. Podle všeho dojde v blízké budoucnosti k dalšímu navýšení cen cyklických titulů.
Investoři rotují do těchto ekonomicky citlivých akcií od konce loňského roku na základě rostoucího očekávání globálního oživení díky zrychlování u očkování. V rámci globálního srovnávacího indexu MSCI All-Country World Index je nejvýkonnějším odvětvím energetika s letošním nárůstem o 22 %, následují finance, telekomunikace a průmysl.
Americké cyklické akcie podle měřítka Morgan Stanley překonaly v celkovém výnosu za poslední rok index S&P 500 přibližně o 18 procentních bodů, ukazuje Bloomberg. A podobné měřítko pro Evropu společnosti Stoxx si oproti regionálnímu benchmarku vedlo stejně dobře.
Přesto, že současná rally na cyklických titulech připomíná od listopadu vzhledem ke kvalitě společností bublinu, mohla by si pandemie vynutit některé hluboké změny v odvětvích, jako jsou finance a energetika, které by mohly také podnítit další dlouhodobé zisky, uvádí Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek Research.
"Některá cyklická odvětví mohou být po pandemii natolik odlišná, že by mohla několik let překonávat trh," podotkl Colas. Energetické společnosti například musí snížit náklady, aby vyřešily strukturální problémy související s poptávkou po energii z fosilních paliv, zatímco finance jsou stále příliš vázané na lidskou infrastrukturu v konkurenci s technologickými soupeři, uvedl Colas.
"Pod povrchem se toho děje mnohem víc," napsal Colas. "Ale cyklické tituly se nám pořád líbí."
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Cestování:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu
?
Okénko pro podnikatele
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.