ČEZ (Koupit, 12m cíl = 717 CZK) - Ziskovost výrazně poroste (Odhady výsledků)
Podle našich odhadů výroba elektrické energie ČEZ v druhém čtvrtletí meziročně vzrostla
o více jak 7 % a přesáhla hranici 15,5 TWh. Výroba jaderných elektráren se
meziročně snížila o téměř 4 % a dosáhla bezmála 7,5 TWh. U uhelných elektráren
odhadujeme pouze mírný nárůst s celkovou produkcí okolo 5,8 TWh. Čekáme i
vyšší produkci z plynového zdroje. Kromě vyšší výroby se na očekávaném
růstu tržeb o 25,7 % projevují vyšší realizované ceny. EBITDA by dle našich
odhadů měla růst o 36,6 % na 12,8 mld. CZK. Meziroční srovnání je mimo výše
uvedeného rovněž ovlivněno zaúčtovanou ztrátou v loňském druhém kvartále
způsobenou přeceněním zajišťovacích kontraktů na dodávky elektřiny a povolenek.
Odpisy dlouhodobého majetku očekáváme na podobné úrovni jako vloni. V rámci
finančního výsledku by měly být meziročně vyšší úrokové náklady a také
předpokládáme mírný negativní dopad do hospodaření z titulu oslabení
turecké liry. Čistý zisk by měl dle našich odhadů dosáhnout 3,3 mld. CZK. Nečekáme
žádné jeho další úpravy.
Srovnání s konsensem: Na všech úrovních výsledovky jsou naše odhady znatelně optimističtější, což si vysvětlujeme vyšší očekávanou produkcí a výraznějším nárůstem odhadovaných realizovaných cen oproti konsensu trhu.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz