Fed v hledáčku investorů (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Solidní data
z červnového trhu práce v USA otřásla agresivními očekáváními na
snižování úrokových sazeb. Tento týden se tak bude pozornost investorů upírat
k americkým centrálním bankéřům, kterých se s projevy na veřejnosti
objeví minimálně devět včetně prezidenta FOMC J. Powella. Ten hned dvakrát
promluví před Kongresem. Kromě toho bude zveřejněn zápis z posledního
jednání FOMC. Trh je přesvědčen o tom, že na nadcházejících zasedání Fedu
půjdou dolarové sazby o 25 bb níže. K názoru uvolnit měnovou politiku eurozóny
se podle guvernéra ECB přihlásilo na posledním jednání hned několik centrálních
bankéřů. Detaily toho zasedání přinese čtvrteční zveřejnění zápisu.
Evropská průmyslová
produkce nadále meziročně klesá
Květen by mohl být první vlaštovkou stabilizace nepříznivé
situace v evropském průmyslu. Dnešní ranní zveřejnění německých statistik
i páteční čísla za eurozónu jako celek zaznamenají konečně meziměsíční vzestup,
na růst za celé Q2 19 ani na meziroční zvýšení to ale zatím stačit nebude. Americká
inflace za červen nebude mít sílu změnit současná očekávání na snížení
klíčových sazeb Fedu. My v souladu s trhem přepokládáme snížení sazeb
na nadcházejícím zasedání. To zřejmě ve svém pololetním projevu před Kongresem
(úterý a středa) potvrdí prezident FOMC J. Powell.
Tuzemská inflace
v červnu zkorigovala květnový skok
Květnové maloobchodní tržby i tempo dovozů potvrdí, že se
spotřebitelská poptávka drží na solidních hodnotách i ve druhém čtvrtletí.
Naopak průmysl zkorigoval svůj předchozí růst, což se negativně odrazilo na květnové
dynamice exportů. Inflace podle všeho zpomalila o tři desetiny procentního bodu
na 2,6 %, poté co v červnu vylétla nahoru. Podrobnější komentář k datům
publikovaným během července naleznete zde: http://bit.ly/2RPb0B1.
Zaostřeno na dnešek
Německý průmysl se
stále nachází na sestupné dráze
Klíčovou politickou událostí dnešního dne je setkání Euroskupiny.
Na programu bude celá řada témat. Diskutovat se bude celková fiskální pozice
eurozóny, rozhodnutí Komise nedoporučit proceduru při nadměrném schodku u
Itálie, mezinárodní role eura či proces jmenování nového prezidenta ECB.
Zásadnější výstup, který by ovlivnil finanční trhy, neočekáváme.
Německý průmysl stále nemá to nejhorší za sebou. Po mnohem
hlubším než očekávaném dubnovém propadu předpokládáme za květen mírnou korekci
a nepatrný meziměsíční růst. Meziroční dynamika ale zaznamená další prohloubení
svého propadu. Po pátečním zklamání, které přinesla statistika objednávek, to
bohužel na rychlé otočení nepříznivého trendu nevypadá.
Euro zažilo svůj
nejhorší týden za poslední rok
Závěr týdne byl ve znamení zelených bankovek. Dolar si během
páteční seance připsal vůči euru více než půl procenta, když se kurz propadl až
k 1,121 USD/EUR, nejníže za poslední dva týdny; za celý minulý týden euro
odepsalo 1,3 % své hodnoty. Ztrácet euro začalo v pátek hned
s počátkem evropského obchodování, kdy opět zklamala hlubokým poklesem
květnová data německých podnikových objednávek. Další impuls trhu přinesla
odpolední americká čísla z trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních
míst výrazně překonal tržní očekávání a nahlodal tak přesvědčení trhu ohledně agresivního
snižování dolarových úrokových sazeb. I když trh i nadále plně kalkuluje s
červencovým snížením sazeb o 25 bb, agresivní snížení o 50 bb se zdá nyní mimo
hru.
Český průmysl doplácí
na zhoršené vnější prostředí
Dnešní den přinese květnová data z tuzemské reálné
ekonomiky. Obáváme se meziročního poklesu průmyslové výroby. Důvodem je nejen
slabší dynamika výroby automobilů, ale i odstávka druhého bloku v Jaderné
elektrárně Dukovany. Navíc zhoršování podmínek napříč všemi sektory signalizují
už od začátku letošního roku předstihové indikátory. Právě slabá výkonnost
průmyslu se pak podepsala na nízké exportní dynamice. Naopak dovozní stranu
podporuje stále solidní domácí poptávka. Výsledkem je oproti předchozímu měsíci
nižší přebytek bilance zahraničního obchodu. I nadále se daří sektoru
stavebnictví, který rozhodně nedostatkem zakázek netrpí. Naopak se mu
nedostávají kapacity. Vysoká srovnávací základna se ale podepíše na nižším
meziročním růstovém tempu. Více k našim očekáváním ohledně dnes
zveřejňovaných dat naleznete zde: http://bit.ly/2RPb0B1.
Koruna v závěru
týdne ztratila
Celý první červencový týden byl na tuzemském devizovém trhu
ve znamení prázdninové nálady. Kvůli pátečnímu svátku byl pracovní týden
zkrácený, spousta obchodníků toho využila k dovoleným. Ve čtvrtek byl
navíc i svátek ve Spojených státech. Aktiva na trhu tak byla po celý týden minimální
a nízká byla i kurzová volatilita. Kurz se po většinu týdne držel stabilní kolem
25,45 CZK/EUR, tedy v blízkosti nejsilnější úrovně od loňského dubna.
V samotném závěru týdne ale koruna oslabila nad 25,50 CZK/EUR, když trh
reagoval na pád eura vůči dolaru.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz