5 největších rizik při investicích do dluhopisů
Pokles cen
V případě, že dluhopisy nedržíte po celou dobu jejich splatnosti, tj. prodáváte je před uplynutím doby, na kterou byly vydány, musíte počítat s rizikem poklesu cen dluhopisů. K tomu dochází v případě, kdy nově vydávané dluhopisy nabízí vyšší kupónový výnos. V tomto případě, Vše dluhopisy s nižším kupónovým výnosem ztrácí na atraktivitě.
Inflace
Dluhopisy se dle výnosu dělí, mimo jiné, na ty s pevným výnosem a ty, jejichž výnos se odvíjí od míry inflace. V prvním případě, vyplácený výnos je stejný po celou dobu splatnosti dluhopisu, tj. v případě růstu inflace, Váš reálný výnos klesá.
Riziko inflace lze částečně eliminovat uložením peněz do dluhopisů, jejichž výnos je vázán na inflaci. Ani toto však není „konečné“ řešení z toho důvodu, že ukazatel, od kterého se odvíjí míra inflace, nemusí odpovídat Vašemu spotřebnímu koši a zároveň, konkrétní podmínky vázanosti výnosu na inflaci si určuje emitent sám (předtím, než dluhopis vydá).
Riziko úpadku emitenta
Dluhopisy nejsou zcela bezrizikovou investicí. V historii opakovaně docházelo k tomu, že držitelé státních i firemních dluhopisů přišly o část svých peněz. U dluhopisů platí úměra, že čím rizikovější je dlužník, tím vyšší je nabízený výnos dluhopisu. Zatímco u státních dluhopisů se splatností 10 let vydávaných „bezpečnými“ zeměmi typu USA, Japonsko či Německo dosáhnete nyní výnosu -0,5 – 2 % (ano, investoři dnes dostávají záporný výnos, tj. platí Německu za to, že mu půjčují peníze), u méně stabilních zemí typu Indonésie, Indie, Egypt, Kolumbie apod. se můžete „těšit“ z výnosu více než 6 %.
Pokud chcete investovat do dluhopisů s vysokými výnosy, počítejte se zvýšeným rizikem úpadu emitenta, tj. rizika toho, že přijdete o část svých peněz.
Riziko likvidity
Abyste koupené dluhopisy mohly prodat za dobrou cenu, je nutné, aby po nich existovala poptávka. Zatímco u dluhopisů „bezpečných“ zemí typu Japonsko, Německo, USA je riziko poklesu poptávky nízké, u méně „bezpečných“ zemí se již jedná o reálnou hrozbu. Neznamená to, že byste dluhopisy nebyli schopni prodat vůbec, znamená to, že najít kupce Vám může trvat delší dobu a zároveň, tento kupec bude požadovat výrazně nižší cenu.
Riziko hodnocení
Atraktivitu dluhopisů průběžně zkoumá několik ratingových agentur. Vysoký rating je ukazatel toho, že dluhopis je „kvalitní“ cenný papír a emitent jako takový vykazuje prakticky nulové riziko úpadku. A naopak, nízký rating napovídá, že dlužník nemusí být schopen své závazky splatit. Rating jednotlivých dluhopisů se mění v čase. Pokud dojde k tomu, že ratingová agentura sníží hodnocení emitenta, jehož dluhopisy držíte, své cenné papíry pravděpodobně prodáte se ztrátou, protože potenciální kupující budou požadovat, aby cena dluhopisu reflektovala stávající rating emitenta.
Poslední zprávy z rubriky Osobní finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu