Zůstaňte bez eura, pokud ještě můžete…
Jedním z nejpozoruhodnějších momentů celé euroságy byla chvíle, kdy evropské elity donutily Silvia Berlusconiho k odchodu a na jeho místo přišel nikým nezvolený Mario Monti. Stalo se tak kvůli tomu, že Itálie je členem eurozóny a je velmi zranitelná, co se týče možného odlivu kapitálu a vkladů z jejích bank. Na první pohled se zdá, že tento italský puč je dobrým důvodem, proč by se země mimo eurozónu měly zdržet vstupu do ní. Jenže podle Matthewa C Kleina z FT Alphaville není celá situace tak černobílá.
Centre for European Reform nedávno pořádalo konferenci, kde někteří účastníci hovořili o právu veta, které ECB fakticky drží ohledně zvolených politiků. Podle těchto názorů ovšem nejde o chybu systému, ale o jeho přednost. ECB má totiž v současném systému páky na to, aby se v členských zemích eurozóny rozšiřovalo autoritářství podobně, jako se to děje v Maďarsku či Polsku. V konečném důsledku by to dokonce znamenalo, že euro sice nepodporuje ekonomickou integraci, ale brání svobodu.
Euro vzniklo částečně i proto, že lidé v zemích jako Itálie či Španělsko nevěřili svým vládám a jejich schopnosti udržet inflaci pod kontrolou. Záměrně se tak vzdali monetární nezávislosti a doufali, že díky tomu získají kvalitní ekonomickou a monetární politiku. Jinak řečeno, doufali, že je lépe povedou zahraniční elity než jejich domácí politici. Vznikla tak ale situace, kdy například Španělé chtějí držet eura, ale nemusí mít důvod pro vklady do domácích bank, či investice do domácích vládních obligací. A to činí celý systém nestabilní.
ECB může v případě problémů zakročit a dát národním centrálním bankám autorizaci pro poskytování záchranných půjček. A právě to jí dává možnost podmiňovat pomoc politickými změnami. Silvio Berlusconi věří, že italský parlament vnímal jeho odchod jako nutnou podmínku pomoci poskytnuté v roce 2011. V polovině roku 2015 zase moc politických postojů ECB pocítili v Řecku. Systém politických tlaků z ECB existuje, ale země, jako je Maďarsko, by se mu přesto mohly vyhnout. Stalo by se tak v případě, že by měly zdravé vládní finance a ekonomiku.
Maďarsko dosahuje přebytku běžného účtu a podařilo se mu výrazně snížit podíl úvěrů denominovaných v zahraničních měnách. Rozpočet sice ještě vyrovnaný nemá, ale tomuto cíli se blíží. Polsko by se mohlo ubírat podobnou cestou. Přebytků běžného účtu sice nedosahuje, ale deficity snížilo až k nule. Polská vláda značně omezila své půjčky. Obě země jsou tak poměrně slušně pojištěny proti tomu, aby ECB v případě vstupu do eurozóny ovlivňovala jejich politiku. Obě mají dobré důvody do eurozóny nevstupovat a našly by se i důvody pro přijetí eura. Systém politických intervencí ECB se ale těchto zemí kvůli jejich ekonomické situaci netýká a do celé diskuse nepatří.
Zdroj: FTAlphaville
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 01.05.2024
Natural 95 40.19 Kč | Nafta 38.61 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu