A proč vlastně nefunguje krytá úroková parita?
Proč vlastně nefunguje úroková parita? A co to vlastně je?
Úroková parita vlastně říká, že úrokový diferenciál na trhu peněz mezi dvěma měnami by se měl rovnat rozdílu forwardové a spotové ceny měny pro dané splatnosti. Pokud by tomu tak nebylo, tak by mohlo docházet k arbitráži. Například pokud je euro levnější v korunách přes forwardový kurz než implikuje úroková parita, pak by investor mohl vydělat tak, že koupí euro přes forward a prodá jej na spotu.
Přesto současné forwardové kurzy se v mnoha měnách odchylují od kryté úrokové parity. Obecně jedním z důvodů je, že v každé měně existuje odlišná poptávka po kurzovém zajištění a regulatorní opatření nedovolují protistranám (bankám) využít možnosti arbitráže. Pokud by úroková parita platila, pak by cross-currency basis byl v průměru nulový. Ale jak ukazuje vývoj například pro USDEUR, tak cross-currency basis je pro dolar dlouhodobě záporný (Graf ), a to zvláště od velké finanční krize v 2008.
V českém prostředí jsou ještě navíc forwardové kurzy poznamenány kurzovým závazkem a spekulacemi na posílení koruny po exitu.
Jana Uránová
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.04.2024
Natural 95 40.38 Kč | Nafta 39.02 Kč |
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu