Úrokové sazby a dluhopisy: Ve středu delší MM úrokové sazby stagnovaly. IRS sazby klesly o 3-2bp podle splatnosti

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Ve středu delší MM úrokové sazby stagnovaly. IRS sazby klesly o 3-2bp podle splatnosti.
• Ceny státních dluhopisů. Cena GB 6.95/16 přidala na 111,35 a vynáší 5,735% (-3bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 vzrostla na 106,45 a na bidu vynáší 5,648% (-4bp). Na krátkém konci výnosové křivky přidal na GB 6,05/04 na 102,90 při výnosu 4,747% (-2bp).
• Technické obchodování a pozitivní sentiment v Evropě během dopoledních hodin vedl k mírným poklesům výnosů korunových dluhopisů. Během dneška proběhne zasedání bankovní rady ČNB, která bude jednat o měnově-politických otázkách. Náš názor na možné výsledky jednání se nijak zásadně neliší od tržního konsensu. Nepředpokládáme, že úrokové sazby budou ještě sníženy. očekáváme komentář ke koruně, i když reálná intervence na trhu, je méně pravděpodobná než intervence verbální.

• Delší eurové MM a IRS víceméně stagnovaly.
• Ceny dluhopisů skončily den bez podstatných změn. Cena 2Y Schatzu stagnovala na 99,96 při výnosu na offeru 4,269% (0bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,874% proti 4,883% předešlý obchodní den (-0,9bp). Cena německého desetiletého Bundu mírně stoupla na 98,35 při výnosu 5,217% (-0,3bp). Červnová future na 10Y Bund stoupla na 1050,3 (+3bp).
• Změna sentimentu, kterou vyvolaly úterní komentáře dvou představitelů FEDu ohledně pomalejšího zvyšování úrokových sazeb, ovlivnila včerejší dopolední evropské obchodování. Evropské benchmarky získávaly půdu pod nohami i díky zavírání krátkých pozic před velikonočními svátky. Během odpoledních hodin v technickém obchodování však většinu svých zisků ztratily. Během dneška budou zveřejněna důležitá data pěněžní zásoby M3 v Evropě a průmyslové výroby v Německu. Předpokládáme postupný návrat výnosů na sestupnou dráhu. překvapivé snížení sazeb Švýcarskou národní bankou národní trhy ignorovaly.

• Delší dolarové MM sazby včera stagnovaly. IRS sazby ubraly 2-0bp podle splatnosti.
• Ceny Treasuries rostly. Cena 2Y-benchmarku přidala na 98 30/32 a vynáší 3,58% (-5bp). Cena 5Y Treasuries stoupla 1/32 na 94 26/32 při výnosu 4,76% (-1bp). Cena UST-10Y stagnoval na 96 14/32 při výnosu 5,34% (0bp).
• I ve Spojených státech během včerejška působily úterní komentáře z FEDu. Poměrně logicky nejvíce reagoval krátký konec křivky a mírně získal 2Y benchmark. Ten za poslední měsíc ztratil ve výnosu 75bp. Dnešní kalendář nových dat je poměrně plný. Uvidíme poslední revizi HDP za Q4. Zároveň budou zveřejněny Chicagský index a Michiganský index spotřebitelské důvěry.