Analytici: Letošní devalvace jüanu nebyla nic proti tomu, co přijde příští rok
Analytici z Bank of America Merrill Lynch (BoAML) nepovažují obavy z vývoje kurzu čínské měny za přehnané. Ve výhledu na rok 2016 odhadují, že přijde mnohem více než jen oslabení o 3 %. Na měnovém páru USD/CNY předpovídají devalvaci až kolem 10 % .
Čína si kvůli svému nepružnému systému měnového kurzu dovezla americkou měnovou politiku v mnohem čistší formě než ostatní emerging markets. Také čínské zadlužení je ve srovnání s ostatními zeměmi daleko vyšší.
Konzultantská společnost McKinsey odhaduje, že se čínský dluh od roku 2007 zečtyřnásobil a zadlužení v poměru k HDP narostlo nad úroveň USA. Otázkou je, zda Čína vzhledem k zavěšení jüanu na dolar a stále otevřenějšímu kapitálovému trhu ustojí zvýšení sazeb v USA a silnější americkou měnu.
"Zůstáváme skeptičtí. Domníváme se, že zavěšení USD/CNY, sňatek z rozumu, který byl kotvou světového růstového modelu v lepší éře posledních 15 let, je zralý na rozvod. Myslíme si, že devalvace jüanu z 11. srpna byla prvním malým krůčkem tímto směrem," píší analytici z BoAML ve zprávě. "Očekáváme, že čínský jüan poklesne v roce 2016 proti americkému dolaru o 10 %, a myslíme si, že právě toto bude základní téma investičního výhledu sazeb a měnového trhu."
Slabší jüan by posílil čínský vývozní potenciál a mohl by pomoci povzbudit oslabující hospodářský růst. Desetiprocentní devalvace by byla největším znehodnocením jüanu od roku 1994, kdy se Peking rozhodl k zavěšení měny na dolar. Přes deset let se pak měna vyznačovala extrémní stabilitou.
V poslední dekádě jüan posiloval. Od poloviny roku 2010 zhodnotil vůči dolaru o 6,5 % a od roku 2005, kdy byla jeho vazba na dolar zrušena, připsal 22 %.
Z pohledu na éru před zavěšením jüanu na dolar je možné vyčíst, jak masivně byla měna devalvována. V 80. a 90. letech oslabila z necelých 2 USD/CNY na více než 8 USD/CNY.
Američtí politici celou dobu naříkali, jak Čína úmyslně zlevňuje svou měnu, aby poškodila USA. U amerických voličů kteří nejsou spokojeni s úpadkem průmyslového sektoru, je toto téma vděčné. Možná právě proto se ho chopil republikánský kandidát Donald Trump, který v rámci své předvolební rétoriky prohlašuje, že čínské snahy o devalvaci jüanu mohou být pro USA zničující.
Strašidelný graf vypadá zase hůře. Caterpillar ukazuje, jak je na tom těžký průmyslPři hledání grafu, který ukazuje dlouhodobé zpomalování světového průmyslu, asi nenarazíte na vhodnější než ten měsíčních tržeb Caterpillaru.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 30.04.2024
Natural 95 40.33 Kč | Nafta 38.95 Kč |
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu