Úrokové sazby a dluhopisy: Ve středu delší MM úrokové sazby přidaly 2-4bp. IRS sazby stouply 5-3bp podle splatnosti

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 14.2.2002

      CZK

       Ve středu delší MM úrokové sazby přidaly 2-4bp. IRS sazby stouply 5-3bp podle splatnosti.

      

       Ceny státních dluhopisů klesly. Cena GB 6.95/16 ubrala na 114,30 a vynáší 5,457% (+6,6bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 klesla na 108,20 a na bidu vynáší 5,429% (+9,6bp). Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval GB 6,05/04 na 103,30 při výnosu 4,651% (0bp).

      

       Ani mírně lepší PPI zveřejněné dnes ráno nepřesvědčily investory na dluhopisovém trhu, aby přišli kupovat. Sentiment ze zahraničí a vyčkávání na výsledek aukce naopak vedlo k dalšímu vyklesávání bondů. Re-opening emise GB 6.55/11 byl upsán v celé výši 8mld. Celková poptávka činila 13,8mld. Kč a průměrný výnos dosáhl 5,41%. Aukce nebyla jednoznačný úspěch, výnos byl vyšší než se ještě před několika dny mohlo zdát. K dalším poklesům došlo v odpoledních hodinách v reakci na americké maloobchodní tržby.

       EUR

       Delší eurové MM sazby ve středu přidaly 3-4,5bp. IRS sazby vzrostly 4,5- 1,5bp podle splatnosti.

      

       Ceny dluhopisů dále klesaly. Cena 2Y Schatzu ubrala na 99,32 při výnosu na offeru 3,890% (+4,2bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,539% proti 4,489% předešlý obchodní den (+5bp). Cena německého desetiletého Bundu klesl na 100,11 při výnosu 4,984% (+2,7bp). Březnová future na 10Y Bund klesla na 107,27 (-21bp).

      

       Včera nebyly zveřejněny žádná důležitá evropská data a tak se pozornost upírala na americké retail sales. Jejich vzestup přispěl k zvýšení přesvědčení, že globální oživení se rychle blíží. Po razantní reakci však Bundy vymazaly část svých ztrát. Kondice evropské ekonomiky se nezlepšuje stejným tempem jako americké. Navíc dnes ráno byly zveřejněny německé maloobchodní tržby, které byly zklamáním, když meziměsíčně poklesly o -3,4% oproti očekávání vzestupu +0,5%. I v dalších dnech bude vývoj evropských benchmarků determinován americkými daty.

       USD

       Delší dolarové MM sazby ve středu vzrostly až o 10bp. IRS sazby vzrostly o 3,5-0bp podle splatnosti.

      

       Ceny Treasuries poklesly. Cena 2Y-benchmarku klesla na 99 28/32 a vynáší 3,06% (+5bp). Cena 5Y Treasuries stagnovala na 96 19/32 při výnosu 4,30% (+0bp.). Cena UST-10Y klesla 4/32 na 99 3/32 při výnosu 5,00% (+2bp).

      

       Ačkoli (celkové) lednové maloobchodní tržby klesly podle tržních očekávání o -0,2%, poskytlo číslo výrazný impuls pro růst sazeb. Struktura ukazatele totiž ukázala, že maloobchodní tržby očištěné o prodej aut vzrostly o celých 1,2%, tedy nejvíce od března 2000. Navíc byly revidovány vzhůru data z minulého měsíce. Po počátečním výrazném výprodeji však bondy korigovaly část svých ztrát při zavírání krátkých pozic. Během dneška budou zveřejněny týdenní jobless claims a zásoby firem. Ještě důležitější bude zítřejší den, který přinese PPI, průmyslovou produkci, University of Michigan confidence. V dalších dnech nepředpokládáme poklesy výnosů.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.