Úrokové sazby a dluhopisy: Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby přidaly 5bp. IRS sazby vzrostly o cca 3-5bp.

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 7.9.2001

      Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby přidaly 5bp. IRS sazby vzrostly o cca 3-5bp.

      

       Ceny dluhopisů klesaly. 15Y GB 6,95/16 ubral na 102,40 a vynáší 6,788% (+8bp). Devítiletý stát GB 6,4/10 klesl na 98,45 a vynáší 6,635% (+3,3bp). Na kratším konci výnosové křivky stagnoval na GB 6,9/03 na 101,20 při výnosu 5,919% (-1,5bp).

      

       Výnosová křivka v uplynulém týdnu zvyšovala svůj sklon s tím, jak delší konec mírně doháněl výrazné vzestupy krátkodobých sazeb ke kterým došlo především v průběhu července. I tak spread 2-10Y, který 1.6. dosahovat 140bp, se dnes pohubuje na úrovních okolo 60bp. Sazby nijak výrazně nereagovaly na nově zveřejněná data. Poměrně vysoký přiliv FDI ukázal, že investice ze zahraničí podpoří růst české ekonomiky i v prostředí globálního poklesu. Sazby mírně vzrostly po zveřejnění stavební výroby ve výši celých 21,4%!?. Reakce trhu na toto číslo nebyla nijak razantní s tím jak přicházejí další špatné informace ze světové ekonomiky. V příštích týdnech bude trh determinován sentimentem pondělní inflací (10.9.). Předpokládáme nepatrný pokles cenové hladiny o -0,1% m/m.

      

       Vývoj v uplynulém týdnu nezměnil naše očekávání budoucího vývoje měnové politiky. Předpokládáme, že ČNB zvýší své sazby do konce roku o 25bp.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.