Ranní okénko - Očekávané snížení sazeb ze strany ČNB, přesto koruna posílila pod 25 EUR/CZK

Tento velmi zajímavý týden uzavřou data z amerického trhu práce. Ten lze hodnotit stále jako velmi přehřátý, když nezaměstnanost dosahuje historických minim a přibývá pracovních míst více, než je dlouhodobý průměr. Na této charakteristice pracovního trhu v USA by nic neměla změnit ani dubnová statistika. Míra nezaměstnanosti by dle trhu měla setrvat na 3,8 % a počet nově vytvořených pracovních míst by měl znova překonat hranici 200 tisíc (medián trhu = 240 tisíc), přičemž skutečné výsledky v tomto roce vždy předčily očekávání analytiků. Co se týká hodinové mzdy, ta v meziročním vyjádření roste od listopadu 2022 4-5% tempem a ani duben by neměl přinést výraznější zpomalení. Predikované ochlazení amerického trhu práce se stále nekoná, což má za následek vyšší důchod domácností, které více utrácejí, což má pozitivní dopad na růst ekonomiky, na druhé straně to udržuje inflaci na zvýšené úrovni.

Eurostat dnes zveřejní březnovou výši nezaměstnanosti v eurozóně. Ta by podle trhu měla setrvat na únorových 6,5 %, a tudíž by se i nadále pohybovala na nejnižších hodnotách za dobu existence eurozóny.

Nejdůležitější událostí včerejšího dne bylo zasedání bankovní rady ČNB, která pokračovala v nastoleném trendu v tomto roce, tudíž opět snížila sazby o 50bb. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech 7 členů bankovní rady. Zároveň byla představena nová makroekonomická prognóza, na základě níž se predikuje vyšší růst tuzemské ekonomiky, inflace v rámci tolerančního pásma ČNB, ale také sazby na vyšších úrovních, než se původně předpokládalo. Koruna v návaznosti na tuto skutečnost během tiskové konference guvernéra Aleše Michla skokově posílila a prolomila hranici 25,00 EUR/CZK.

Index nákupních manažerů (PMI) v českém zpracovatelském průmyslu za měsíc duben odhalil, že tuzemský průmysl se stále potýká se značnými problémy, když poklesl z 46,2 bodů na 44,7 bodů. Firmy v tomto odvětví trápí především nízká zahraniční poptávka z důležitých exportních odbytišť.

Schodek státního rozpočtu ke konci dubna činil 153,1 mld. Kč, to je ve srovnání s minulým rokem výsledek o téměř 47 mld. Kč lepší, což je dáno zejména vyššími příjmy. Detailní rozbor státního rozpočtu potvrzuje domněnku, že domácnosti začínají ve větší míře utrácet.

V reakci na středeční zasedání Fedu, který zmírnil obavy ohledně dalšího zvyšování sazeb, se v závěru týdne americké akcie obchodovaly výše, index S&P 500 ve čtvrtek posílil o 0,91 %. Německý DAX se obchodoval bez větších změn, ke konci dne mírně oslabil a odepsal tak -0,20 %. Pražská burza naopak rostla, index PX si připsal dokonce +0,43 %. Koruna v reakci na slova guvernéra ČNB o pohledu na rovnovážnou úrokovou sazbu značně posílila a stále se obchoduje těsně pod hranicí 25,00 EUR/CZK

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Vít Mikušek, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.