Úrokové sazby a dluhopisy: V pondělí delší MM sazby stagnovaly. IRS klesaly mírně klesly na krátkém konci výnosové křivky...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 7.8.2001

      CZK

       V pondělí delší MM sazby stagnovaly. IRS klesaly mírně klesly na krátkém konci výnosové křivky (2Y -2bp), na delším konci swapy stagnovaly (10Y 0bp.).

      

       Ceny státních dluhopisů klesaly. Cena 15Y-GB 6.95/16 klesla na 99,20 a vynáší 7,033% (+3,43bp). Cena státního dluhopisu 9Y-GB 6,4/10 klesla na 96,50 a na bidu vynáší 6,943% (+4,8bp). Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval 2Y-GB 10,9/03 na 108,30 při výnosu 6,338% (0bp).

      

       Včera nebyla zveřejněna žádná podstatná cenotvorná informace a ceny na trhu tak byly determinovány především technickými faktory. Během dnešního dopoledne budou zveřejněny „minutes“ z posledního zasedání Bankovní Rady ČNB, na kterém došlo ke zvýšení sazeb. Obsah záznamu bude pravděpodobně zdůrazňovat rizika ekonomického vývoje, které opodstatní rozhodnutí přitvrdit měnovou politiku.

       EUR

       Delší eurové MM sazby prakticky stagnovaly. IRS sazby v pondělí nepatrně poklesly.

      

       Ceny dluhopisů nepatrně rostly. Cena 2Y Schatzu stoupla na 100,28 při výnosu na offeru 4,083% (-1bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,378% proti pátečnímu 4,393% (-1,5bp). Cena německého desetiletého Bundu vzrostla na 100,88 při výnosu 4,881% (-0,8bp). Zářijová future na 10Y Bund vzrostla na 108,33 ze 108,25.

      

       Klesající akciové trhy a pokles objednávek zpracovatelském průmyslu (-2,5% v červnu) poskytlo včera podporu dluhopisovém trhu. Další a další slabá data utvrzují trh v očekávání uvolnění měnové politiky po letních prázdninách. Ve FRA sazbách je plně obsaženo snížení sazeb o 25bp za jeden měsíc. V příštím týdnu očekáváme pokračování mírného poklesu úrokových sazeb.

       USD

       Delší dolarové MM a IRS sazby klesly o 2-3bp.

      

       Ceny Treasuries rostly. Cena 2Y GB benchmarku přidala 3/32 na 100 při výnosu 3,87% (-4bp). 5Y T-N stoupl 3/32 na 99 28/32 vynáší 4,65% (-2bp). 10Y-GB vzrostl 2/32 na 98 27/32 a vynáší 5,16% (-1bp).

      

       Hlavním faktorem včerejšího mírného vzestupu cen Treasuries byl pokles na akciovém trhu. Pokles DJIA o 1% a NASDAQu o 1,5% vedl k zvýšenému zájmu investorů o bezpečné dluhové instrumenty. Během dneška se trh bude soustřeďovat na zveřejnění čísel o vývoji produktivity v druhém čtvrtletí. Produktivita vyplývající z využívání nových technologií je základním kamenem výkonnosti americké ekonomiky v minulé dekádě.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.