Akcie: České akcie v pátek mírně posilovaly, když index PX-D posílil o 0,3% na 1134,4 bodu

Ranní zpráva, trading Komerční banky Datum : 14.5.2001

Komentář k trhům

       České akcie v pátek mírně posilovaly, když index PX-D posílil o 0,3% na 1134,4 bodu. Trh byl podpořen hlavně bankovními tituly. Komerční banka vzrostla o 1,3% následována Českou spořitelnou se ziskem 1,0%. Nicméně, nejlépe se vedlo akciím Philip Morris ČR, které vzrostly o 1,9% na Kč 5,615. Pouze akcie ČEZ se pohybovaly proti trhu, když oslabily o 0,7% na Kč 106,5.

       Dnes očekáváme nízkou aktivitu na trhu, která bude tažena vývojem na zahraničních trzích. Investoři budou vyčkávat před zasedáním FEDu.

       Komentář k zahraničním trhům

       Americké akcie v pátek oslabovaly, když lepší než očekávané údaje o spotřebitelské důvěře zvýšily očekávání, že FED na svém zítřejším zasedání nebude pokračovat v agresivním uvolˇování měnové politiky. Index DJIA poklesl o 0,8% a Nasdaq oslabil o 1,0%. Pokles trhů byl tažen jednak úrokově citlivými finančními tituly, jako je JP Morgan a také technologiemi. Ztrácely akcie Intel, Microsoft. Naopak, proti trhu se pohybovaly akcie maloobchodních společností Wal-Mart Stores a Home Depot v reakci na lepší než očekávané maloobchodní tržby. Dnes budou oznámeny údaje o průmyslové výrobě a využití kapacit, které budou sledovány i FEDem. Jeho zítřejší zasedání bude ovlivňovat i dnešní aktivitu na trhu.

       Německé akcie v pátek ztrácely taženy níže poklesem finančních titulů. Index Dax poklesl o 0,4% a Nemax 50 ztratil 1,5%. Nedařilo se akciím Dresdner Bank, která oznámila slabší výsledky za 1Q. Ty poslaly níže akcie rivala Deutsche Bank, ale i jejího partnera ve spojení pojišťovny Allianz. Nedařilo se ani akciím BMW a Metro. Obě společnosti reagovaly na snížení investičního doporučení. Dnes se očekává velmi nízká aktivita na trhu před zasedáním FEDu. Sledovány budou akcie letecké společnosti Lufthansa, kde pokračuje jednání s piloty ohledně výše mezd.

       Komentář ke společnostem

       Česká spořitelna

      

       Česká spořitelna v pátek oznámila konsolidované výsledky za 1Q2001 podle IAS. Zcela podle očekávání banka oznámila velice dobrý růst provozních výnosů. Ty se meziročně zlepšily o 9,8% na Kč 4,9mld. Růst provozních výnosů byl tažen nárůstem úrokových příjmů o 25%, ale i poplatků a provizí, které se zlepšily o 19%. To zcela potvrzuje trendy, které již byly evidentní z výsledků hospodaření podle CAS. Provozní náklady banky se však meziročně zvýšily o 18% především taženy pokračujícími náklady na restrukturalizaci banky (např. odstupné propuštěným zaměstnancům) a také začleněním pražské pobočky Erste Bank. Ta nebyla v 1Q2000 konsolidována. Podle očekávání došlo ke snížení tvorby rezerv a opravných položek z Kč 735m na Kč 581m v 1Q2001. Čistý zisk banky za 1Q tak vzrostl o 46% na Kč 346m ve srovnání s Kč 236m v loňském roce.

       Celkově jsme s výsledky České spořitelny spokojeni především na provozní úrovni, i když zaostaly za našimi očekáváními. Očekáváme, že restrukturalizační náklady budou brzdit zlepšení ziskovosti banky po celý rok 2001 a ke zlepšení by mělo dojít v roce 2002, kdy by měl být celý proces transformace České spořitelny dovršen. Proto ponecháváme nákupní doporučení na akcie České spořitelny.

      

       ČEZ

      

       Ministr zahraničí Jan Kavan a rakouský ministr životního prostředí se v sobotu dohodly o vypracování další zprávy o jaderné elektrárně Temelín. Tato zpráva by měla přezkoumat dopad rozhodnutí nespuštění jaderné elektrárny. Česká republika také poskytne informace o nejaderné části elektrárny.

       ČEZ se údajně snaží dosáhnout úspor při stavbě jaderné elektrárny, aby splnil plánovaný rozpočet Kč 98,6mld. Společnost se rozhodla, že nebude čerpat půjčku ve výši Kč 3mld od EIB, což sníží úrokové náklady.

       Temelín je jeden z rizikových fakrotů, který musí investor zvažovat při investování do akcií společnosti. Neustálé oddalování spuštění jaderné elektrárny podle našeho názoru brání v růstu akcií společnosti.

      

       Komerční banka

      

       Investoři, kteří postoupily do posledního kola privatizace banky měly do pátku před závazné nabídky. Privatizační poradce Goldman Sachs a FNM se rozhodly neposkytovat informace o tendru. Týdeník Euro uvedl, že hodnocení privatizačního poradce by mělo být známo začátkem června. Údajně se očekává, že nejlepší dvě nabídky dostanou šanci je ještě vylepšit.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.