Report ČR z 15. 10. + akciový výhled

Po dvou silně růstových dnech se domácí trh v polovině týdne nasměroval od úvodu k poklesu. Své úvodní sotva 3 % ztráty index PX postupně navyšoval a v závěru seance se dostal zpět pod hranici 1000 bodů a jeho konečné ztráty činí -7,95 %. Domácí trh tak patřil k nejztrátovějším v Evropě. Svou vahou k poklesu nejvíce v závěru přispěl klesající ČEZ (-11,28 %). KB (-5,11 %) se po snížení cílové ceny od Merrill Lynch obchodovala volatilně okolo silné technické hranice 3300 Kč a k menším ztrátám nepomohla ani další „vlastní“ zpráva o „zdraví“ banky. ERSTE (-10,04 %) se od úvodu obchodovala pod 700 Kč a po proražení technické hranice 27,50 EUR ve Vídni poklesla dále níže. Největší ztráty od úvodu zaznamenávalo ORCO (-14,57 %), avšak podobně jako ECM (-13,33 %) za nižší likvidity než v předchozích dnech. Ceny ropy se dostaly na více jak roční minima, což vyvolalo i pokles cen uhlí a následně tedy i značné ztráty NWR (-13,21 %). Klesající cena ropy naopak dlouho pomáhala udržovat od větších ztrát akcie UNIPETROL (-6 %). Nic neříkající „nová“ zpráva o expanzi v Rusku nemohla pozitivně zapůsobit na investory u akcií AAA (-14,84 %). Zvýšené doporučení od Erste pro PHILIP MORRIS (-6,16 %) jakoby vyvolalo naopak prodejní tlak na tomto titulu. TELEFÓNICA O2 (-2,59 %) opět za nadprůměrných objemů těžko bojovala o udržení hranice 400 Kč. Téměř shodné ztráty utrpěl PEGAS (-10,2 %) a VIG (-10,22 %). Nejstabilněji působila na odkup čekající ZENTIVA (-0,72 %). Celkové objemy obchodů oproti předchozím dnům sice poklesly, přesto si udržely nadprůměrnou úroveň (4,07 mld. Kč).

Ve čtvrtek nejsou k dispozici firemní zprávy. US trhy a asijské trhy se výrazně propadly, když Bernanke včera nepotěšil investory o výhledu ekonomiky, přestože to je vcelku každému jasné (zpomalení), informace spustila prodejní vlnu. Pokles trhů a zmiňované obavy o vývoj ekonomiky mají vliv na cenu ropy, která klesá na nová více jak roční minima (US ropa se již blíží 70 USD, tj. je o polovinu levnější oproti svým červencovým maximům). To má vliv i na ceny uhlí, které utrpěly v uplynulých měsících dokonce ještě silnější propad. Pro akcie NWR, které se „naučily“ obchodovat přehnaně dle tohoto vývoje to není dobrá zpráva a titul se tak dnes s přehledem podívá zpět pod 150 Kč. ČEZ se přiblíží zřejmě svým minimům z pátku. Naopak ztrát díky poklesu cen ropy by mohl být částečně uchráněn UNIPETROL. KB i přes včerejší vyjádření o „zdraví“ banky a dobrém hospodaření se opět bude obchodovat i pod silnou technickou hranicí 3300 Kč, když banka zveřejní své hospodářské výsledky až plánovaného 7.11. Goldman Sachs snížil cílovou cenu pro VIG o 25 % na 38 EUR, což už pro titul začíná být snad i pozitivní zpráva, vzhledem k současné ceně. Evropa schválila včera večer pomoc finančnímu sektoru v objemu cca 2,2 bilionu EUR což je vlastně čtyřnásobek pomoci, kterou schválily USA. Tento plán a jeho další upřesňování může v průběhu dne pomoci obrátit negativní sentiment na trhu, stejně tak jako další odpolední US makrodata, které však jen stěží přinesou velké pozitivní překvapení.