Report ČR z 15.1. + akciový výhled

Úterní obchodování bylo nakonec negativně ovlivněno odpoledními zprávami ze zámoří. Do té doby se řada emisí obchodovala v zeleném. Jediná, která se nakonec udržela, byla emise AAA (+0,64 %), která tak rostla vůbec poprvé v tomto roce. Více jak 2 % dopolední zisk neudrželo CETV (-0,75 %). Solidně původně rostl i ČEZ (-0,41 %), kterému nepomohlo ani zvýšení cílové ceny od Morgan Stanley na v současnosti těžko představitelných 1677 Kč. Odpoledne se přestalo dařit PEGASu (-0,61 %) i ZENTIVĚ (-0,87 %). KB (-1,19 %) se po většinu dne také obchodovala výše, avšak nakonec neudržela ani hladinu 4100 Kč. Konkurenční ERSTE (-4,44 %), měla naopak od úvodu jasný směr, který určovali především obchodníci na trhu ve Vídni. Nová historická minima stanovovalo ECM (-2,98 %), které v objemech obchodů po dlouhé době překonalo ORCO (-0,88 %). V objemech obchodů však nejvýrazněji ze svých zvyklostí vybočila TELEFÓNICA O2 (-2,43 %) se svými 878 mil. Kč, když podívat se na nová téměř roční minima nezabránilo ani zvýšení doporučení od Wood & Company. Blíže k hladině 300 Kč se přiblížil UNIPETROL (-1,33 %). Nejstabilnější emisí byl PHILIP MORRIS (-0,31 %), který se několikátý den drží těsně nad hranicí 7000 Kč. I přes poklidný úvod si domácí trh připsal další ztráty ve výši 1,9 %. Objemy obchodů se dále navýšily na 5,26 mld. Kč.

V polovině týdne domácí trh bude jednoznačně negativně ovlivněn vývojem na světových trzích. Většina emisí tak otevře značně níže, přestože ceny některých titulů jsou již na úrovních, které jsme si před pár měsíci jen těžko dovedli představit. TELEFÓNICA O2 bude zřejmě atakovat hranici 500 Kč, když patří k málo titulům, které zatím přílišné ztráty nezaznamenaly. Důležité bude zřejmě udržení právě této hranice. Titul již včera předvedl nadprůměrnou likviditu, což se dnes jistě bude opakovat, když na trhu se mezi obchodníky množí názory o mimořádné dividendě ve výši 90 Kč, což přiláká další kupující, když tento titul je navíc považován za defenzivní. Většímu poklesu se může ubránit obdobný titul – PHILIP MORRIS. UNIPETROL se po mnoha měsících zřejmě hned v úvodu podívá pod 300 Kč. ORCu nepomohou ani nové informace o novém projektu v Polsku. Obchodování bude tedy opět velmi živé a volatilní, když index PX v úvodu klesne a asi i uzavře již pod 1600 body.

Jiří Zendulka                                                                                            

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz