Akcie: České akcie v úterý opět oslabily, i když prodejní tlaky již nebyly tak silné

Ranní zpráva Komerční banky

Datum : 30.8.2000

Komentář k trhům

       České akcie v úterý opět oslabily, i když prodejní tlaky již nebyly tak silné. Index PX 50 ztratil 0,1% na 539,0 bodu. Vývoj na trhu opět udávaly akcie Telecomu, jehož akcie při ceně pod Kč 600 za akcii již lákají některé investory k nákupu. Nicméně, aktivita na trhu byla opět mizivá s minimem obchodů. Objem obchodů dosáhl Kč 0,3mld.

       Největší přírůstek zaznamenaly akcie RIFu, které posílily o 3,6% na Kč 1447. RIFu se daří poté co valná hromada neodsouhlasila zastavení přeměny na otevřený podílový fond. České radiokomunikace následovaly s růstem o 1,2% na Kč 1,789, zatímco Český Telecom oslabil o 0,5% na Kč 596,0. Z bank, Komerční banka posílila o 0,4% na Kč 911,6 a Česká spořitelna oslabila o 0,2% na Kč 205,8.ČEZ a Unipetrol uzavřely nezměněny na svých pondělních úrovních.

       Dnešní vývoj je velmi těžké odhadnout. KPN zveřejní hospodářské výsledky za 1H00 což by mohlo ovlivnit Český Telecom. Mohli bychom také vidět mírnou korekci u některých titulů jako RIF, KB a České radiokomunikace

Zahraniční trhy

       Včera byly oznámeny prodeje nových domů, které rostly nejvyšším tempem za posledních sedm let. To opět zvýšilo pochyby, že FED může opět zvýšit úrokové sazby. Na to reagovaly úrokově citlivé finanční tituly a také dopravní a farmaceutické společnosti. DJIA oslabil o 0,34% na 11215 bodu. Naproti tomu NASDAQ posílil o 0,28% na 4082,17 bodu. Posilovaly především významné společnosti Oracle, Cisco a Dell Computer.

       Včera oznámené výsledky Deutsche Telecomu byly sice v souladu s očekáváním trhu, ale dodatečná vysvětlení ředitele společnosti ohledně nákladů na licence na UMTS a plánované akvizice americké společnosti VoiceStream investory nepřesvědčila. Akcie společnost oslabily o 0,9% na EUR 44,46. Americký prodejce také výrazně včera srazil cenu Volkswagenu. DAX včera ztratil 0,6% na 7295,22 bodu. Naproti tomu, Neuer Markt posílil o 1,4% na 5811,97 bodu. Z Neuer Marktu, velmi posilovala společnosti Eckert & Ziegler poté co získala povolení na léčbu rakoviny prostaty. Dnes se očekává, že akcie oslabí v očekávání zasedání ECB. Trh čeká, že ECB zvýší úrokové sazby o 0,25%.

Komentář ke společnostem

       České radiokomunikace



       Účastníci tendru na FWA licence měly v pondělí a úterý prezentace svých podnikatelských plánů. Obecně společnosti plánují vybudovat sítě nejdříve ve větších městech s investicemi Kč 2-3mld. Výběrová komise také včera rozhodla o oprávněnosti účasti Českých radiokomunikací v tendru.

       Tyto zprávy jsou pozitivní pro České radiokomunikace a zvláště pokud získají jednu ze tří licencí. Licence je relativně levná (Kč 150m) a řeší problém poslední míle, což umožní společnosti, pravděpodobně Contactelu, přímo konkurovat Českému Telecomu již od 1. ledna 2001.



       Komerční banka



       FNM se odmítl vyjádřit ke včerejšímu oznámení generálního ředitele Komerční banky, že vládní garance by měly dosáhnout Kč 20-30mld.Ministerstvo financí oznámilo, že návrh banky vezme v potaz. Pouze zopakovalo, že informační memorandum bude pouze obsahovat obecné oznámení, že vláda je ochotna poskytnout další garance.



       Unipetrol



       Správce konkurzní podstaty Chemapolu, majoritní vlastník Aliachemu, oznámil, že Agrobohemie prevděpodobně získá 49,25% podíl v Aliachemu.

       Jak jsme již dříve psali, považuje vstup Unipetrolu do Aliachemu za krátkodobě negativní vzhledem k nutné provozní a finanční restrukturalizaci Aliachemu a probíhající restrukturalizaci podniků skupiny Unipetrolu.



       ČEZ



       Podle posledního vydání Prague Business Journal, ministerstvo průmyslu se snaží zarazit převod telekomunikační sítě ČEZu na ČEZTel. Ministerstvo se obává, že by tím došlo ke snížení privatizačních výnosů. Proti tomu je ministerstvo dopravy a názor ministerstva financí je někde mezi. Převod telekomunikační sítě na ČEZTel je součástí dohody mezi ČEZem a francouzskou Vivendi na základě které má Vivendi získat 66% podíl v ČEZTelu za minimálně Kč 4mld.

       Rakousko včera pohrozilo, že se bude snažit blokovat vstup České republiky do EU pokud dojde ke spuštění jaderné elektrárny Temelín v tomto roce. Temelín získal politickou podporu hlavních českých politiků v odezvě na toto prohlášení.

       Vstup ČEZu na slibný telekomunikační trh je opět odložen. Smlouva s Vivendi je stále platná a zdá se, že i privatizace společnosti je pozastavena dokud nebude problém s telekomunikační sítí vyřešen. Ačkoliv se jedná o negativní zprávy pro ČEZ, při oceňování telekomunikačního podnikání ČEZu jsme byly konzervativní, jelikož strategie ČEZu na tomto trhu není úplně jasná. Proto ponecháváme doporučení držet na akcie ČEZu.

Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.