Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Spojené státy

Po několikadenním růstu především technologických titulů se trh dočkal korekce. Za korekcí stály zejména vysoké kurzy akcií způsobených velmi dobrými výsledky firem a snad i zklamání v očekávaných hodnotách indexu spotřebitelských cen. V cenách akcií bylo již zahrnuto optimistické očekávání obou druhů dat, takže korekce pouze kopírovala včerejší náladu na trhu.

Před zahájením obchodní seance byl investorům k dispozici červnový vývoj cen na spotřebitelské úrovni. Index, který tyto ceny mapuje, vzrostl o 0,6%, přestože se predikce analytiků pohybovaly o jednu až dvě desetiny procenta níže. Pouze index očištěný o vliv cen energií a potravin nezklamal (+0,2%). Trh zřejmě čekal víc, nicméně se ukázalo, že s hodnocením makroekonomické situace to nebude mít prozatím nikdo lehké. V dalším postupu Fedu tedy zůstává ještě spoustu otazníků.

Negativní komentáře analytiků Merrill Lynch doporučující mimo jiné snížit váhu polovodičů v portfoliu také náladě moc nepřidalo. Zástupci sektorů Intel a Qualcomm měly před zveřejněním výsledků (Qualcomm oznamuje výsledky až dnes), takže se investoři rozhodli raději prodávat než nakupovat. Nejistota také panovala ve výsledcích druhé poloviny roku, například u Qualcommu mohou být brzdou klesající tržby v Číně a Korei.

Po ukončení seance oznamovaly kvartální hospodářské výsledky Microsoft a Intel. Zisky Microsoftu vzrostly o 10%, nicméně ke zpomalení došlo v prodejích softwaru podnikové sféře. Zisku na akcii dosáhla ve výše 44 centů (o 2 centy výše oproti odhadům). Také čisté zisky Intelu meziročně vzrostly o 98%, a to díky stále silné poptávce po polovodičových produktech. Zisk na akcii 50 centů je vyjádřen po štěpení akcií 2:1, které nabude platnosti k 31. červenci.

General Motors, největší světový výrobce aut, zvýšil zisk za druhé čtvrtletí na 2,93 USD na akcii (odhady se pohybovaly až o 11 centů níže). Zisk doznal pouze 1% růstu, neboť společnost byla nucena uzpůsobit cenovou politiku vzhledem k zahraniční konkurenci - zejména ze strany Volkswagen AG a Toyota Motors.

Ze společností, které již oznámily výsledky, jich 63% předčilo čekávání, 32% je splnilo a pouze 5% zklamalo.

Česká republika

Ministerstvo financí navrhne vládě, aby odložila jednání o způsobu privatizaci Českého Telecomu o tři měsíce. Problémem je pomalý výběr poradců pro privatizaci společnosti. Zájemcem o zvýšení svého podílu v ČT je nizozemský KPN. Zprávu o zdržení privatizace lze považovat za správu s mírně negativním dopadem na akcie společnosti, které ovšem mohou iniciovat korekci, která by měla po současném přibližně 20% růstu titulu následovat.

Evropa

Společnost Philips zdvojnásobila meziročně zisk za 2. čtvrtletí na 699 mil. EUR, po zahrnutí příjmů z prodeje 70 procent čipové divize dokonce na 3,6 mld. EUR. Výsledek je připisován sílící poptávce ze strany mobilní telefonie a komunikace. Pro rok 2000 předpovídá Philips rekordní tržby i zisk a ROA 24%.

STMicroelectronics zvýšil díky dodávkám čipů pro mobilní telefony a přenosné počítače svůj čistý zisk meziročně o 175% na 336,5 mil. USD. Silná poptávka po tomto zboží by měla pokračovat i v následujících letech.

ARM Holdings překonal svým 117% meziročním růstem zisků ve 2Q očekávání trhu. Obdobně jako u předcházejících společností stojí za skvělými výsledky výrazná poptávka po čipech zejména pro mobilní komunikaci.

ASM Lithography, výrobce vybavení pro výrobce čipů, vykázal zisky o 13% vyšší než očekávání trhu.

Patrik Muller, Petr Sedlář