ČNB by dnes sazby zvednout neměla, očekáváme mírné snížení prognózy inflace.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Před dnešním zasedáním ČNB jsme se včera žádných výrazných pohybů na domácí měně nedočkali. Během dopoledne měla koruna tendenci mírně korigoval ztráty, které utrpěla v úterním pozdním odpoledni. Kurz se postupně posouval ze zahajovacích 31,72 směrem k 31,60 CZK/EUR. Pod tuto úroveň se však kurz nedostal, po poledni se kurz stabilizoval na hladině 31,65 CZK/EUR. S blížícím se závěrem obchodování se opět zvyšoval tlak na oslabování domácí měny. Závěrečný obchod včerejšího dne proběhl za cenu 31,68 CZK/EUR. Vývoj na okolních trzích v regionu byl včera zajímavější, i když jednoznačný impuls pro korunu z toho nevzešel. Obavy z pátečního jednání sráží slovenskou korunu na nejslabší úroveň od konce května. Naopak včerejší zvýšení polských úrokových sazeb pomohlo polské měně na téměř roční maximum (i když postupně docházelo ke korekci). Díky úspěchům v samotném závěru obchodování si včera polepšil i maďarský forint.

       Již dnes se k projednání měnové politiky a aktualizované inflační a makroekonomické prognózy sejde ČNB. Předpokládáme mírné snížení dubnové agresivní prognózy inflace (o 0,3 procentního bodu v horizontu jednoho až jednoho a půl roku), zvýšení úrokových sazeb bychom se tak dočkat neměli. Včerejší zvýšení polských sazeb nebude mít na rozhodování ČNB vliv. I nová prognóza však bude konzistentní s růstem úrokových sazeb. Šance mezi 2,50% a 2,75% repo sazbou ke konci letošního roku jsou vyrovnané. Pro další vývoj kurzu koruny bude důležité, co ČNB ve svých nových prognózách naznačí. Vývoj v posledním čtvrtletí ukázal, že na spekulace o pohybu domácích úrokových sazeb je domácí měna citlivá.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.