Erste Group: Výsledky za 1Q zítra ráno - čistý zisk poroste o 17 % na 873 mil. Kč

Erste Group zveřejní zítra před otevřením trhu čísla za 1Q 2026. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 873 mil. EUR, meziročně o 17 % výše. Nicméně meziroční změna a celkově čísla budou výrazně ovlivněna první konsolidací polské akvizice a velkým množstvím mimořádných nákladů, které s touto akvizicí souvisí. Čisté úrokové výnosy očekáváme na úrovni 2,7 mld. EUR. Hlavním motorem organického růstu (oček. +5 %) je nadále přetrvávající růst úvěrového portfolia. Výnosy z poplatků očekáváme mírně pod hranicí 1 mld. EUR, přičemž na srovnatelné úrovni by měl být výsledek na podobné úrovni jako ve 4Q 2025 a meziročně o přibližně 9 % vyšší. Provozní náklady by kromě růstu na srovnatelné úrovni (oček. +3 % y/y) a příspěvku Polska měly dále zahrnovat náklady na integraci (přibližně 45 mil. EUR) a amortizaci hodnoty klientské báze vzniklé akvizicí (přibližně 52 mil. EUR). Poměr provozních nákladů k výnosům by měl být okolo 46 %, tedy poblíž celoročního výhledu managementu. Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá bez výraznějších známek zhoršování. Po očištění o dříve avizované mimořádné náklady 300 mil. EUR by byla tvorba opravných položek 152 mil. EUR, což odpovídá rizikovým nákladům okolo 20 b.b.

Očekáváme, že management potvrdí svůj dosavadní celoroční výhled na dosažení 19% návratnosti hmotných aktiv (ROTE) včetně polské akvizice. Investoři budou zároveň sledovat případné komentáře k vývoji kapitálu a jeho dalšího využití. Kromě návratu dividendové politiky na předchozí úroveň, tedy výplata 40–50 % čistého zisku, se v relativně krátké době podle našeho názoru vrátí do hry případný zpětný odkup akcií či možnost navýšení podílu v polské bance.

Kons., IFRS (mil. EUR)	Oček. J&T 1Q26	1Q 2025	r/r	Konsensus
Čisté úrokové výnosy	2 695	1 872	44 %	2 697
Poplatky a provize	983	780	26 %	989
Ostatní výnosy	198	150	32 %	210
Provozní výnosy	3 876	2 802	38 %	3 904
Provozní náklady	-1 781	-1 345	32 %	-1 796
Provozní zisk	2 095	1 458	44 %	2 112
Opravné položky	-452	-85	429 %	-468
Ostatní náklady a výnosy	-220	-190	16 %	-238
Zisk před zdaněním	1 423	1 183	20 %	1 407
Čistý zisk	873	743	17 %	838

Zdroj: J&T Banka, Erste

Milan Lávička

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T banka d.d. v Chorvatsku a J&T Direktbank v Německu.

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář