Americká data potvrdí dobrou kondici tamní ekonomiky (Ranní zpráva z finančního trhu)

Zpřesněný odhad HDP za Q3 potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Svižně by měly růst i osobní příjmy a výdaje Američanů v říjnu. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby pak zkorigují svůj zářijový propad. Pozornost bude směřovat i na jádrový deflátor osobní spotřeby PCE za říjen, neboť ho ve svém projevu v Dallasu v polovině listopadu zmínil i šéf Fedu Jerome Powell. Ten odhadl, že tempo jeho růstu v říjnu dosáhne 2,8 % y/y. Vzhledem k tomu, že finanční trhy jsou ohledně prosincového snížení úrokových sazeb rozpolcené zhruba 50/50 mezi stabilitou úrokových sazeb a dalším „cutem“, bude tento údaj ostře sledovaný. Z dalších dat budou zajímavé i probíhající prodeje nemovitostí, které zřejmě meziměsíčně mírně poklesnou, avšak po výrazném zářijovém růstu. Zároveň si finanční trhy začínají zvykat na začátek hrozeb obchodních válek a nečekaná oznámení z dílny nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa.

PCE deflátor o prosincovém snížení sazeb v USA nerozhodne

Na svém vystoupení v dallaské federální rezervní bance 14. listopadu šéf americké centrální banky Powell predikoval, že jádrový deflátor osobní spotřeby vzroste ze zářijových 2,7 % na 2,8 % y/y. Dnes bude tento údaj zveřejněn, a trhy tak budou s napětím sledovat, jak se odhad prezidentovi Fedu zdařil. Náš odhad počítá se stagnací na úrovni 2,7 %. Důvodem je to, že ceny nájemného v říjnu sice vzrostly o 0,4 % m/m, v rámci PCE však mají menší váhu, než je tomu v případě jádrové inflace. Naopak větší zastoupení mají ceny zdravotnických služeb, které podle našeho odhadu vzrostou méně, než tomu bylo v případě jádrové inflace. Výsledkem by pak měl meziměsíční růst indexu o 0,2 % a jeho stagnace na 2,7 % v meziročním srovnání. Přestože se jedná o případné „pouze“ desetinové rozdíly, bude indikátor ostře sledovaný. O tom, zda Fed v prosinci nakonec sníží úrokové sazby či nikoli, však zřejmě nerozhodne. Náš odhad zatím stále počítá s 25bodovým “cutem”.

Z dalších dat bude zajímavý pohled na vývoj osobních příjmů a výdajů Američanů, který zřejmě potvrdí jejich solidní pozici i ochotu utrácet. Stále robustní trh práce nahrává mzdovému růstu a o tom, zda se tento trend blíží ke konci či nikoli, naznačí pravidelná týdenní várka dat z amerického trhu práce.

Regionální měny i euro víceméně beze změny

Finanční trhy rozvlnilo nečekané oznámení nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten prohlásil, že první den ve své funkci podepíše nařízení o zavedení cla ve výši 25 % na veškeré zboží z Mexika a Kanady, a zavede také dodatečné 10% clo na čínské výrobky. Oznámily to tiskové agentury s odvoláním na Trumpovo vyjádření na sociální síti. Společná evropská měna v průběhu dne nejprve posílila o zhruba 0,4 %, poté však o zisky přišla a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,05 USD/EUR. Z dat byla zveřejněna spotřebitelská důvěra za listopad, která dopadla mírně lépe, než se očekávalo. Směrem nahoru byl revidován i předchozí údaj. Naopak výrazným propadem překvapily prodeje nových domů, které meziměsíčně propadly o více než 17 %. Předchozí údaj byl však revidován směrem nahoru. Trh na zveřejněná data ale nereagoval.

V regionu žádná zajímavější data zveřejněna nebyla. Kurz koruny a polského zlotého zůstal ve srovnání s předchozím obchodním dnem beze změny (25,29 CZK/EUR a 4,31 PLN/EUR). Ztrátám se neubránil maďarský forint, který ztratil 0,4 % a obchodoval se za 411,2 HUF/EUR.