Pilulka: Tržby za tři čtvrtletí 2023 meziročně níže o 13%, nákladové úspory očekávány nadále kolem 100 mil. Kč

Pilulka Lékárny dnes před otevřením trhu oznámila, že za první tři čtvrtletí letošního roku poklesly tržby o 13% na 1,58mld. Kč, zejména kvůli omezení spolupráce s benefitními společnostmi v ČR (dopad 195 mil. Kč), dále měl vliv mírný pokles tržeb na Slovensku a nižší prodeje služeb, které jsou spojené s objemem prodejů, a také meziroční snížení počtu vlastních lékáren. Online tržby nebenefitního charakteru v ČR vykázaly růst o 62 milionů Kč. V letošním roce firma očekává negativní vliv poklesu tržeb z benefitních programů o 300 mil. Kč, a v příštím roce očekává další pokles vzhledem k rozhodnutí dalšího omezení tržeb firmy z benefitních programů kvůli plánované změně daňové podpory benefitních programů v ČR.

Firma oznámila dokončení hlavní fáze restrukturalizace, zaměření na snížení nákladů. V roce 2023 je očekáván pozitivní dopad do hospodaření 17 mil. Kč, v roce 2024 je pak plánován až na 85 mil. Kč. Vedle dříve oznámeného ukončení působení v Rumunsku a snížení počtu zaměstnanců (cca o 100 resp. čtvrtinu), Pilulka nově uvedla, že utlumuje aktivity v Maďarsku, kam oznámila expanzi loni na podzim a vedle toho také ukončila provoz centrálního skladu v Olomouci, jež byl otevřen loni. Logistika v ČR tak bude sjednocena zpět do distribučního centra v Praze - Horních Počernicích.

Pilulka rovněž oznámila zvýšení základního kapitálu o cca 1,4% úpisem nových akcií ze strany bývalých zaměstnanců (na základě zaměstnaneckého opčního programu schváleného v roce 2022). Firmav prohlášení uvedla, že vedle účasti v SPO se hlavní akcionáři společnosti již dříve zavázali k aktivní pomoci v případě potřeby posílení kapitálu společnosti.

Zveřejněná čísla ukazují, že pokles tržeb jde hlavně na vrub útlumu tržeb z benefitů, které se firma podle svého vyjádření sama rozhodla snižovat. Zatímco mírný růst „nebenefitních“ online tržeb by byl podstatně lepší výsledek oproti poklesu celkové e-commerce v ČR kolem 11%. Očekávané nákladové úspory jsou víceméně v souladu s dříve oznámeným plánem na dosažení úspor až 100 mil. Kč ročně. Nově oznámený útlum aktivit v Maďarsku a opuštění skladu v Olomouci ilustrují silnou přeorientaci vedení na zvýšení ziskovosti firmy.  

Informace hodnotíme celkově mírně pozitivně, nicméně absence zveřejnění EBITDA výsledku se patrně nebude trhu líbit. Pozitivně vidíme zejména potvrzení výhledu na očekávané nákladové úspory, jež by měly dle našich odhadů pomoci firmě do solidní provozní ziskovosti. Jan Šafránek, analytik České spořitelny