Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  06.11.2023 11:24:41

Zářijová data z reálné ekonomiky nepotěšila (Analýza makroindikátorů)

Českému průmyslu se v září nedařilo. Jeho výstup byl ve srovnání s předchozím měsícem o 1,8 % nižší. Zhoršovala se výkonnost zpracovatelského průmyslu, vlivem teplého počasí poklesl i výstup energetického segmentu. Meziměsíčně se zhoršily i výsledky stavebnictví, které táhla směrem dolů výkonnost pozemního stavitelství. Jediný údaj, který překvapil pozitivně, byl zářijový zahraniční obchod. Jeho přebytek výrazně předčil očekávání díky vývoji cen komodit i jejich nižšímu dováženému množství. Výkon českého průmyslu i stavebnictví zůstane zřejmě vlivem slabé poptávky utlumený i ve zbytku letošního roku. Situaci v průmyslu by mohl zachraňovat automobilový segment, který těží z neuspokojené poptávky naakumulované v předchozích dvou letech.

Průmyslová produkce v září meziměsíčně klesla o 1,8 % a meziročně byla nižší o 7,8 % (NSA), respektive o 5,0 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. To bylo výrazně pod konsensem trhu, který očekával meziroční pokles o 5,4 % (NSA).

Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka

V samotném zpracovatelském odvětví produkce meziměsíčně klesla o 1,4 %, a to po poklesech jak v červenci (o 3,8 %), tak i srpnu (o 0,1 %). Za celý třetí kvartál tak byla mezičtvrtletně nižší o výrazných 2,9 %. Na slabém výkonu se ve třetím čtvrtletí podepsaly odstávky v automobilovém průmyslu, který čelil obnoveným problémům v dodavatelských řetězcích, a to i v souvislosti s povodněmi ve Slovinsku. To se také odrazilo na slabé výrobě aut v září, která meziměsíčně sice klesla „pouze“ o 0,2 %, avšak to následovalo po 9,6% poklesu v srpnu. V září však slabý výkon podala většina zpracovatelských odvětví. Na meziměsíčním poklesu se významně podílelo snížení produkce ve strojírenství (s příspěvkem 0,5 pb), výrobě ostatních dopravních prostředků (-0,4 pb) či výrobě elektrických zařízení ( 0,2 pb). Na slabém výkonu zářijové průmyslové produkce se odrazila i nižší dostupnost jaderných elektráren a nižší poptávka vlivem neobvykle teplého počasí, když výroba energetického průmyslu meziměsíčně klesla o téměř 7 %. Meziročně byla produkce nižší o 17 %, což zřejmě souvisí také se snahami o energetické úspory podniků a domácností. Hodnota nových zakázek meziměsíčně vzrostla o 3,4 %. Podílel se na tom zejména vysoký růst zakázek dopravních zařízení a ve farmaceutickém průmyslu. Obecně však průmysl nadále čelí slabší poptávce jak domácí, tak i zahraniční, což bude zřejmě brzdit růst průmyslové produkce v následujících měsících poté, co ve třetím čtvrtletí průmyslová produkce klesla mezičtvrtletně o 2,1 %.

Komodity pomohly bilanci zahraničního obchodu k vyššímu přebytku

Bilance zahraničního obchodu překvapila vyšším přebytkem, než jsme my i finanční trhy očekávali. Ten dosáhl 12,8 mld. CZK, konsenzus přitom činil 6,4 mld. CZK. Za výsledkem stály především nižší ceny ropy a zemního plynu i jejich menší dovezený objem. Zároveň se o 4,4 mld. CZK zvýšil přebytek s motorovými vozidly, zlepšila se i bilance obchodu s elektrickými zařízeními. Negativně se na saldu podepsal nižší přebytek obchodu s elektřinou (-9,1 mld. CZK). Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku je výsledek zahraničního obchodu výrazně lepší. Zatímco v loňském roce dosáhl za prvních devět měsíců deficitu 150 mld. CZK, v letošním roce to byl naopak přebytek ve výši 76,9 mld. CZK. Za celý letošní rok očekáváme přebytek na úrovni 100 mld. CZK.

Stavební produkce byla v ČR v září meziměsíčně nižší o 0,2 % po srpnovém růstu o 2 %. V meziročním srovnání byla produkce vyšší o 1,7 %, jde však spíše o vliv nízké srovnávací základny. Oproti předpandemickému únoru 2020 byl výkon stavebnictví stále nižší, a to o výrazných 3,4 %. V září se nedařilo hlavně pozemnímu stavitelství. Jeho produkce meziměsíčně klesla o 0,5 % po předchozím růstu o 2,8 %. Produkce inženýrského stavitelství se naproti tomu o 0,5 % zvýšila. Oproti předpandemickému období byl výkon pozemního stavitelství nižší o 2,2 %, v případě toho inženýrského pak dokonce o 6,2 %. To jen potvrzuje přetrvávající útlum v odvětví stavebnictví.

Poptávka po stavebních pracích zůstává vlivem vysokých nákladů výstavby slabá. Jde především o vliv vysokých úrokových sazeb, cen nemovitostí i stavebních materiálů. K tomu se ale ještě přidává výrazné snížení kupní síly domácností související s propadem reálných mezd. Důsledkem je, že dostupnost vlastnického bydlení v ČR výrazně klesla. Nabídka nemovitostí je ale nadále omezená. Ke zlepšení této situace nepřispívá klesající počet nově vydaných stavebních povolení, který byl v září meziročně nižší o 10,2 %. Počet dokončených bytů pak dokonce klesl o 25,9 %, počet těch zahájených se ale o 24,6 % zvýšil. Vyšší dynamika počtu nově zahájených bytů však částečně souvisí s nízkou srovnávací základnou loňského roku.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

So 16:40  Vyplatí se platit nájem, nebo splácet hypotéku? Hyponamiru.cz (Hyponamiru.cz)
So 11:15  ZLATO: Proč stále roste? Richard Vrdlovec (GOLDA.IO)

Přečtěte si také:

Po 11:02Únorová data z reálné ekonomiky potěšila (Analýza makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
06.02.2024Prosincová data přinesla opatrný optimismus (Analýza makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688