Slabý maloobchod dále brzdí českou ekonomiku
Tuzemští spotřebitelé zůstávají nadále pod enormním tlakem vysoké inflace. Tak hovoří včera zveřejněná čísla za dubnový maloobchod, která navázala na trend posledních měsíců. Tržby v maloobchodě se meziměsíčně snížily o 0,3 %, což v meziročním srovnání znamená propad o 9,5 %. Vypovídající je i skutečnost, že oproti roku 2019 utratí spotřebitelé za nákupy zboží o 21 % více, domů si toho však odnesou (v reálném vyjádření) o 6 % méně.
K poklesu tržeb dochází nadále napříč jednotlivými kategoriemi. Není až tak překvapivé, že se v současných podmínkách nedaří zbytnému zboží, za pozornost však stojí silný pokles tržeb u nezbytného zboží, především potravin. Jejich spotřeba je oproti roku 2019 reálně nižší o více než 11 %, což dokumentuje, jak tíživá je situace některých domácností a jak slabá je aktuálně celková spotřebitelská poptávka.
Na druhé straně, přestože jsme ohledně dalšího vývoje opatrní, vidíme jisté signály stabilizace spotřeby domácností. Za prvé, zrychlující mzdová dynamika v kombinaci s klesající inflací bude tlumit propad reálných mezd, jejichž vývoj by se ke konci roku mohl dostat ze záporných hodnot. Za druhé, indikátory důvěry mezi domácnostmi v posledních měsících naznačují, že to nejhorší z pohledu spotřebitelské deprese je již za námi, což otevírá prostor pro vyšší konzumní apetit ve srovnání s aktuální velmi nízkou úrovní.
Kombinace slabších dubnových čísel za maloobchod i průmysl nicméně znamená, že tuzemská ekonomika vstoupila do druhého čtvrtletí nepřesvědčivě. Náš nowcast aktuálně ukazuje na lehký mezikvartální pokles dynamiky HDP (-0,1 %) v tomto čtvrtletí, což by znamenalo posun pozvolného oživení české ekonomiky až do druhé poloviny roku. Z pohledu ČNB pak vnímáme aktuální čísla z reálné ekonomiky jako holubičí, tedy hovořící ve prospěch stability úrokových sazeb na červnovém měnově-politickém zasedání.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz