Ranní okénko - Týden plný českých dat otevře statistika mezd

Je před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb. V rámci našeho odhadu ale očekáváme mzdové tlaky o něco umírněnější, a tudíž bez reakce centrální banky. Ze zahraničních dat budou tento týden stát za pozornost zejména čísla z německého průmyslu, ať už v podobě dubnové produkce tak i továrních objednávek. V obou případech je očekáván meziměsíční růst, což by mělo pomáhat v odrazu i tuzemským firmám. Z eurozóny bude zajímavá finální revize HDP za první kvartál, kdy posun dolů v případě Německa patrně stáhne níže i celkový výsledek zemí eurozóny. Z USA významnější data nedorazí a trh tak bude především vnímat komentáře členů Fedu před blížícím se zasedáním.

Dnes otevírá kalendář informace o růstu průměrné české mzdy v prvním kvartálu letošního roku. V rámci našeho odhadu počítáme s tím, že průměrná mzda rostla nominálně o 9,4 %, což vzhledem k více jak 16% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 6 %. Mediánový odhad trhu je stejný. Vůči prognóze ČNB (+9,1% nom.) by to sice představovalo o něco vyšší výsledek, patrně ne ale takový, aby změnil poměr hlaJe před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb. V rámci našeho odhadu ale očekáváme mzdové tlaky o něco umírněnější, a tudíž bez reakce centrální banky. Ze zahraničních dat budou tento týden stát za pozornost zejména čísla z německého průmyslu, ať už v podobě dubnové produkce tak i továrních objednávek. V obou případech je očekáván meziměsíční růst, což by mělo pomáhat v odrazu i tuzemským firmám. Z eurozóny bude zajímavá finální revize HDP za první kvartál, kdy posun dolů v případě Německa patrně stáhne níže i celkový výsledek zemí eurozóny. Z USA významnější data nedorazí a trh tak bude především vnímat komentáře členů Fedu před blížícím se zasedáním.

Dnes otevírá kalendář informace o růstu průměrné české mzdy v prvním kvartálu letošního roku. V rámci našeho odhadu počítáme s tím, že průměrná mzda rostla nominálně o 9,4 %, což vzhledem k více jak 16% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 6 %. Mediánový odhad trhu je stejný. Vůči prognóze ČNB (+9,1% nom.) by to sice představovalo o něco vyšší výsledek, patrně ne ale takový, aby změnil poměr hlasů v bankovní radě ve prospěch hiku.

V úterý ráno vychází dubnová statistika průmyslové produkce a zahraničního obchodu. U průmyslu očekáváme, že po delší době se statistika dostane do červených čísel, a to i po očištění o kalendářní vlivy. Automobilový sektor se sice i nadále bude podílet kladně, již ale nemusí stačit na dorovnání negativního vývoje ve většině dalších sektorů. Bilance zahraničního obchodu podle našeho odhadu skončila v mírném plusu.

Ve středu z Česka dorazí dubnové maloobchodní tržby, které vyjma prodejů automobilů podle našeho odhadu zmírnily meziroční pokles. S auty bude výsledek lepší, kdy počet registrací nových vozidel rostl meziročně o čtvrtinu.

Ve čtvrtek sérii tuzemských dat zakončí data MPSV o podílu nezaměstnaných. Vzhledem k zahrnutí sezónních vlivů očekáváme pokles z dubnových 3,6 % na 3,5 %. Většímu poklesu bude bránit horší nálada zejména v průmyslovém sektoru. V pátek již významnější data nedorazí.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář