ČNB ponechá sazby beze změny (Ranní zpráva z finančního trhu) (29.3.2023)
Americké probíhající prodeje nemovitostí v únoru pravděpodobně meziměsíčně poklesnou. Zkorigují tak lednový vývoj, kdy prodeje dosáhly nejvyšší úrovně od června 2020. Ty byly pozitivně ovlivněny meziměsíčně nižšími úrokovými sazbami, které byly v lednu nabízeny. I tak ale bylo množství kontraktů podepsaných v lednu meziročně o 22 % nižší. Trh nemovitostí tak nadále trpí utahováním měnových podmínek. Začínají se však již objevovat zvýhodněné cenové nabídky, které zvyšují dostupnost bydlení a mohly by přispět k oživení tamního nemovitostního trhu.
Na svém dnešním zasedání ČNB podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny. Jedná se o zasedání, kde centrální banka nebude mít k dispozici novou prognózu a bude se tak pouze vyjadřovat k vyznění té stávající. Únorová inflace byla mírně vyšší, než ČNB očekávala (16,7 % y/y versus odhad ČNB 16,5 %). Vývoj jádrové inflace byl v souladu s prognózou ČNB, když její tempo v únoru dosáhlo 12,1 % y/y. Jádrová složka společně se zrychlujícím tempem růstu mezd a hrozbou odkotvenosti inflačních očekávání je pak důvodem, proč se domníváme, že by klíčová repo sazba mohla na stávající sedmiprocentní úrovni zůstat po delší období. Naše lednová prognóza počítá s prvním snížením sazeb v srpnu letošního roku, přičemž do konce roku by repo sazba měla spadnout na 5 %. Vzhledem k přetrvávajícím poptávkovým tlakům v domácí ekonomice, však ke snižování úrokových sazeb může dojít později, přičemž v tomto duchu se může vyjadřovat i centrální banka. Finanční trhy nyní zaceňují pokles úrokových sazeb na zhruba 5,75 % na konci letošního roku. Pokud jde o kurz koruny, ČNB zřejmě potvrdí svoje odhodlání pokračovat v boji proti jeho nadměrným výkyvům, pokud to bude třeba. Současné problémy ve světovém bankovním sektoru vzhledem k silné likviditě a kapitálové pozici českého bankovního systému pro ČNB podle našeho názoru zdrojem obav nebudou.
Region v zeleném
Regionální měny včera posilovaly. Kurz koruny zpevnil o 0,6 % a v odpoledních hodinách se pohyboval kolem 23,63 CZK/EUR. Dařilo se i maďarskému forintu. Tamní centrální banka ponechala klíčovou tříměsíční depozitní sazbu beze změny na 13 %. Zároveň se vyjádřila ve smyslu, že maďarská ekonomika jednodenní depozitní sazbu na úrovni 18 % stále potřebuje. Podle naší prognózy zůstane tato sazba beze změny až do konce dubna, může to však být ještě déle. Maďarský forint reagoval výrazným zpevněním a ve srovnání s předchozím dnem byl o více než jedno procento silnější (381,9 HUF/EUR). Nejméně z úterního obchodování vytěžil polský zlotý, který zůstal více méně beze změny na úrovni 4,68 PLN/EUR.
Na silnější úrovně se včera tlačila i společná evropská měna. Ta si připsala 0,2 %, její kurz se pohyboval kolem 1,82 USD/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz