Fed ponechá sazby bez změny (Ranní zpráva z finančního trhu)

Americká centrální banka dnes ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější tak bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Z dat budou zveřejněny americké ceny průmyslových výrobců, které by v meziročním srovnání měly dále zpomalit. V eurozóně průmyslová produkce pravděpodobně meziměsíčně výrazně stoupne.

Evropská průmyslová produkce solidně vzroste

Americká centrální banka podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny na 5,00-5,25 %. Nejvíce sledovaný bude medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by se z 5,1 % mohl posunout mírně nahoru (na 5,4 %) a posílit tak spekulace o dalším možném utažení měnových podmínek. Nová makroekonomická predikce pravděpodobně přinese revizi HDP pro letošní rok směrem nahoru. Naopak výhled pro nezaměstnanost se posune směrem dolů (poslední odhad Fedu byl 4,5 % pro konec letošního roku). Inflační prognóza pak může být revidována mírně nahoru. Více jsme se zasedáním centrálních bank věnovali zde: https://bit.ly/3N3nEJA.

Průmyslová produkce za celou eurozónu, podle již zveřejněných odhadů pro jednotlivé země, zřejmě stoupne o 1,7 % m/m. Největší nárůst v dubnu zaznamenalo Irsko (+21,5 % m/m), dále pak Francie (+0,8 % m/m), německá průmyslová produkce stagnovala, Španělská poklesla o 1,9 % m/m, Italská o 1,8 % m/m. Vzhledem ke klesajícím cenám energií, jejich rekordně nízké výrobě, uvolnění napětí v dodavatelských řetězcích i očekávané vyšší poptávce ze strany Číny by se situace v evropském průmyslu měla dále zlepšovat.

Region oslabuje

Německý ZEW index dopadl ve složce očekávání lépe, než se čekalo. Potvrdil tak důvěru v další oživení tamní ekonomiky. Naopak složka hodnotící současnou situaci se výrazně zhoršila. Průzkum tak zřejmě reflektoval špatné výsledky přicházející z průmyslu a faktu, že německá ekonomika se již nachází v recesi. I tak ale společná evropská měna v průběhu úterního obchodování posilovala a ve srovnání s předchozím dnem se nacházela o 0,4 % výše na úrovni 1,08 USD/EUR. V odpoledních hodinách byla zveřejněna americká inflace. Ta dopadla v souladu s očekáváními, když meziměsíčně stoupla o 0,1 %, meziročně zpomalila z dubnových 4,9 % na 4,0 %. Jádrová inflace zůstává stále vysoká – v květnu na 5,3 % y/y.

Regionálním měnám se i přes prázdný kalendář a posilující společnou evropskou měnu nedařilo. Všechny měny ztrácely. Nejlépe z úterního klání vyšla česká koruna, která oslabila o 0,1 % na 23,80 CZK/EUR. Naopak největší ztráty utrpěl polský zlotý, který ztratil 0,8 % a v odpoledních hodinách se obchodoval za 4,48 PLN/EUR. Maďarský forint byl slabší o 0,3 % a nacházel se na 370,25 CZK/EUR.