INFLACE: Inflace v USA byla na trzích nejdůležitějším číslem, které určovalo "závislost"
Fedu na datech,
prognózy zvyšování sazeb, rizika
recese a očekávání
zisků.
Index S&P 500 zaznamenal v "den inflace" v průměru 2% pohyb. Nyní ji předstihly obavy o finanční systém, což vede ke zpřísnění podmínek.
Boj proti nim byl důvodem založení
Fedu v
roce 1913. Naše sledování
inflace (viz graf) ukazuje zastavení poklesu cen, přičemž pět z našich 12 ukazatelů minulý měsíc
vzrostlo, v čele s cenami
bydlení,
pracovních míst a
automobilů. Představitelé
Fedu se nacházejí v období klidu před
zasedáním FOMC 22. března, přičemž tržní ceny jsou nyní dramaticky rozděleny v tom, zda se po selhání
SVB dočkáme
zvýšení sazeb, či nikoli. Dnešní silná či slabá zpráva o
inflaci v USA by mohla toto rozhodnutí zásadně zvrátit.
PÁDY: Většina našich ukazatelů stále klesá, jen pomaleji, a to o 31 % oproti vrcholu a o 2 % za poslední měsíc. Dodavatelské řetězce se zcela uvolnily, snížily se
sazby za
kontejnery, zatímco
inflační očekávání trhu i spotřebitelů se zmírnila, stejně jako
ceny benzinu a
komodit. Sledujeme šest segmentů:
práci (
zaměstnanost ISM, JOLTS),
bydlení (
nájemné Zillow,
index NAHB), zboží (
ojeté automobily, ceny
ISM ve zpracovatelském
průmyslu),
komodity (
benzín, široké
komodity), dodavatelské řetězce (
index dodavatelských řetězců,
kontejnerové sazby) a
inflační očekávání (Michiganský průzkum, Break-evens).