Tento týden zasedá ECB

Od čtvrtečního zasedání toho příliš nečekáme. ECB se na minulém zasedání rozhodla ukončit dříve QE (ve 3Q) a nevylučuje zvýšení sazeb ještě letos. To by mohlo být nyní znovu potvrzeno.

Celkově je ale nyní nejistota opravdu značná, když na jedné straně stojí vysoká inflace a na straně druhé pak možnost významného zhoršení ekonomického vývoje (zpomalení růstu HDP či dokonce jeho pokles). Proto bude ECB nejspíš ještě vyčkávat a nebude se pravděpodobně zavazovat k brzkému růstu sazeb.Trhy aktuálně čekají dvojí zvýšení sazeb na konci letošního roku, my podle naší stávající prognózy čekáme jedno zvýšení ve 4Q 2022 a jedno ve 1Q 2023.

Aktuální data zvyšují pravděpodobnost dvou zvýšení sazeb ještě letos, nicméně ECB je dle nás stále velmi optimistická ohledně ekonomického vývoje, který může být oproti jejím odhadům letos horší.

Jiří Polanský