Ceny ropy a americká ekonomika v letošním roce
Pictet nedávno přišel s grafem, který srovnával ceny ropy a recese v americké ekonomice. A tak trochu implikoval, že současné ceny ropy by k recesi mohly vést. Graf jsem nešířil dál, protože podobných, z mého pohledu „strašících“, je všude až moc. Přece jen se k němu ale dnes vrátím, ovšem s dvěma dodatky. Týkají se ropy, příjmů, spotřeby domácností a investic firemního sektoru.
Onen obrázek o recesích a cenách ropy (ochylka od trendu reálných cen) vypadá následovně:
Zdroj: Twitter
Prvních z mých dvou dodatků je graf od Alpine Macro, který také ukazuje „běžné“ ceny ropy a k tomu ceny ropy relativně k příjmům amerických domácností. Pointa tohoto obrázku je jednoduchá – ceny ropy relativně k příjmům domácností jsou poměrně dost nízko a nedosahují například ani zdaleka úrovní z let 2005 – 2015. Což by mohlo být trochu vodítko k tomu, jak moc mohou americké domácnosti na růst nominálních cen ropy reagovat.
Zdroj: Twitter
Druhá poznámka se opírá o graf z dílny Oxford Economics a ukazuje, jak ceny ropy v posledních sedmi letech ovlivnily jednak výdaje domácností a také investice firemního sektoru. Jak známo, americká ekonomika již před časem prošla výraznou energetickou změnou, výrazně zvýšila domácí těžbu a pohyb cen ropy se tak pro ní stal mnohem méně jednoznačným vlivem, než dříve. Protože vyšší ceny ropy sice působí negativně na spotřebu, ale pozitivně na firemní investice – zejména investice v energetice. A naopak.
Graf tento mustr potvrzuje. Ale vyjma roku 2016 tvrdí, že čistý efekt je stále dán tím, kam míří spotřeba, Capex jej pouze tlumí. A tenbto tlumící efekt snad i slábne, což může být dáno snahami o zelenější energetiku. Uvidíme, co s nimi učiní současné dění ve světě. Každopádně predikce OE pro rok 2022 jsou pak v tomto smyslu extrémem, čistý efekt měl dosáhnout asi 0,8 procentního bodu. Což na by na jednu stranu nebylo málo, ale recese ne. A to se nebavíme o možnosti, že ceny ropy ještě výrazně klesnou.
Zdroj: Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz