Inflace jako domácí problém? Mnohé evropské státy, ale i USA bojují s ještě rychlejším růstem cen

Zdražení energií. Ztenčení platů. Ztráta úspor. Podobnými a jinými slovy se označuje strašák jménem inflace, který již dosáhl  6 % a odhaduje se, že v lednu bude atakovat 7 %. V ČR patří mezi hlavní témata, netýká se ale jen nás. Drahota je z velké míry dovezená a zápolí s ní i další státy. V některých zemích se objevila také stagflace.

Akcelerující inflace mnohé překvapila. Zatímco ještě na jaře se predikoval růst cen cca 3 %, nyní atakuje hodnoty okolo 7 %. Enormní skok zapříčinily uzávěrky mezinárodního obchodu (tj. následný růst cen surovin), problémy s čipy, zdražení bydlení a v neposlední řadě vpuštění obrovského množství peněz do oběhu – ať už formou kvantitativního uvolňování centrálních bank (zahraničí) nebo vládních kompenzací (u nás). O inflaci se často mluví, jako by byla pouze domácím problémem, avšak mnohé evropské státy, nemluvě o světě, se potýkají s ještě větším zdražováním.

V eurozóně dosáhla průměrná míra inflace 4,9 %, nicméně mezi různými zeměmi panují velké rozdíly. Nejnižší růst zaznamenala Malta, Portugalsko nebo Francie  (okolo 3 %), jiní si však vedou o poznání hůře. Německo, Slovensko či Belgie (5-6 %) mají úroveň podobnou jako ČR, Španělsko dosahuje dokonce 6,7 %. Pobaltské země však zápolí s ještě hlubšími problémy. Zdražování v Litvě (7,5 %), Estonsku (8,6 %) nebo Lotyšsku (9,3 %) atakuje až dvojciferné hodnoty značící vyhrocenou tzv. pádivou inflaci. Naši nejbližší sousedé s vlastní měnou, Maďarsko a Polsko taktéž přesáhly „českou“ úroveň a blíží se 8 %.

Inflace je realitou i za oceánem. Spojené státy Americké zaznamenaly 6,8% růst cen, který je nejvyšší od r. 1982, tj. za posledních 40 let. Není divu, že již koncem listopadu avizoval šéf amerického FEDu urychlení snižování nákupů amerických dluhopisů – jinými slovy postupné ukončení „vrtulníkových“ peněz. Obří investiční balíček prezidenta Joea Bidena v hodnotě 1,75 bilionu dolarů (cca 38,5 bilionu Kč), zaměřený na sociální programy a boj s klimatickými změnami, však může – pokud projde druhou komorou Kongresu - inflační kolo opět roztočit.

S růstem cen se potýkají také ostatní regionální velmoci. Rusko zápolí s 8,4 % inflací, kterou se nedaří zkrotit navzdory rekordním, 7,5 % úrokovým sazbám (Putin dokonce vydal příkaz, aby byly zastropovány ceny pro určité druhy základních potravin). Indie zaznamenala 4,9% zdražení, které je připisováno zejména zvýšením cen ropy a plynu, jež musí země dovážet.

Jediná významná ekonomika, která se významné inflaci vyhýbá, je se svými 2,3 % Čína. Může to být tím, že jsou čínské továrny, jakožto světový producent, v mnoha odvětvích na začátku výrobního řetězce a vyšší náklady na suroviny (např. v důsledku zadrhnutí mezinárodního obchodu) se přenáší až na zahraniční klienty.

Některé státy naopak čelí vysoké, vysloveně destabilizující inflaci. Jedná se o Turecko (36 %), dále pak o Irán (35 %) Libanon (201 %) či Venezuelu (1197,5 %). Poslední tři jmenované zaznamenaly zároveň stagflaci spojenou s propadem HDP.

Z  uvedeného vyplývá, že je drahota celosvětový problém a ČNB má jen omezenou možnost ji zkrotit. S dalším zvyšováním sazeb by tedy měla být obezřetná.

Milan Klempíř

Je analytikem webu forexmag.cz. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a od svých dvaceti investuje na burze, soustředí se zejména na akcie. V dnešní turbulentní době si ale uvědomuje, že celá řada finančních aktiv kolísá, a proto je třeba mnohem lépe diverzifikovat - např. do drahých kovů, do bitcoinů či do nemovitostí. Vzdělává čtenáře mimo jiné v ochraně investičního portfolia proti nečekaným propadům.

Forexmag.cz

Specializovaný vzdělávací portál pro profesionální tradery i retailové obchodníky. Finanční a kapitálové trhy nikdy nespí a forexmag.cz je předním webem svého druhu na českém trhu.