Ranní okénko - Čeká nás oznámení, kdo bude novým šéfem Fedu, revize HDP za 3Q a řada předstihových indikátorů nastíní vývoj v Q4
V Německu i USA bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za 3. čtvrtletí společně s jeho detailní strukturou. Současně tento týden vyjde i řada indikátorů měřících důvěru v ekonomice v čele s PMI a Ifo průzkumem. Předstihové ukazatele poskytnou informace o tom, jak se ekonomice daří v závěrečném čtvrtletí, ve kterém se očekává podstatně horší výsledek. Ekonomiku zatěžují přetrvávající zádrhely na straně nabídky, vyšší výrobní i spotřebitelské ceny a nově i zhoršení epidemické situace. V některých zemích, počínaje dneškem i v ČR, dochází ke zpřísňování restriktivních opatření. V USA je epidemická situace v porovnání s Evropou příznivější. To bude také ovlivňovat argumentaci Fedu a ECB. Obě banky tento týden vydají zápis z posledního zasedání a obě před Vánoci ještě jednou rozhodnou o nastavení měnových podmínek. Zatímco Evropu více zužuje Covid-19, USA aktuálně zase čelí vyšší inflaci na 6,2 % oproti 4,1 % v eurozóně. K tomu se v USA minulý týden poněkud vyostřila debata o inflaci, kdy nadále panuje neshoda ohledně toho, zda bude pouze přechodná či déletrvající. V Evropě je výměna o inflaci v porovnání klidnější. Celkově je tak na Fed nyní větší tlak. V předchozích dnech se někteří členi Fedu vyjádřili, že by se na příštím zasedání mohlo debatovat o další navýšení tempa snižování bilance centrální banky. ECB na druhé straně nadále vysílá signály, že bude měnovou politiku držet uvolněnou. Zhoršení pandemie usnadňuje argumentaci pro toto stanovisko. Finanční trh bude mít také na radaru jmenování nového šéfa Fedu, který by měl být znám do Dne díkuvzdání. Buď to bude znovu zvolen Powell anebo Lael Brainard, která je o trochu více holubičí.
Dnes v eurozóně vyjde spotřebitelská důvěra, v úterý následují PMI indikátory a ve středu Ifo index. Všechny zmíněné ukazatele patrně zaznamenají pokles. U PMI indikátorů očekáváme rozdílný vývoj napříč státy eurozóny, který by měl odrážet epidemický vývoj a důležitost automobilového průmyslu, který je citelně zasažen narušenými dodavatelskými řetězci. Nicméně, i kdyby se pandemická situace nezhoršila, tak by zmíněné ukazatele patrně sestoupaly ze zvýšených hodnot, kterých v předchozích měsících po otevření ekonomik dosáhly.
V českém ekonomickém kalendáři nalezneme pouze konjunkturální průzkum od ČSÚ. Jeho výsledek by se neměl výrazněji lišit od trendu v Evropě, očekáváme tedy pokles důvěry, jak spotřebitelů, tak firem. Ke zhoršení patrně došlo více u vyhlídek do konce roku, u zhodnocení dlouhodobějšího výhledu se nemusely nutně dostavit změny.
V závěru týdne se v USA slaví díkuvzdání a v eurozóně nebudou zveřejněny klíčové ekonomické ukazatele. Obchodování na finančních trzích by tak mělo být převážně klidné.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz