NN Investment Partners (NN Investment Partners)
Investice  |  06.08.2021 09:43:37

Jak se dařilo jednotlivým třídám aktiv

Cesta k normalizaci

Pro většinu tříd aktiv bylo druhé čtvrtletí silné. Akcie, nemovitosti a zejména komoditní trhy významně rostly. Rizikovější aktiva překonala bezpečné vládní dluhopisy. Hospodářskému oživení ve tvaru písmene V napomohla fiskální podpora, akomodativní měnová politika, silný růst zisků a růst proočkovanosti v západních zemích.

 

Inflace sice překročila očekávání, my se ale domníváme, že ji způsobují dočasné faktory. Jednou z klíčových událostí uplynulého čtvrtletí byl výsledek červnového zasedání Fedu, na kterém americká centrální banka ukázala odhodlání řídit inflační očekávání. Počáteční reakcí byl překvapivě další pokles výnosů amerických státních dluhopisů a býčí zploštění výnosové křivky. Investoři však nakonec zaujali pozitivnější postoj, což se projevilo poklesem indexu volatility (VIX) směrem k ročním minimům a obnoveným růstem rizikových aktiv.

 

Akcie

Výkonnost akcií se lišila dle regionů. Nejvýkonnějším regionem byly USA, těsně následované Evropou. Japonsko zaostávalo, pravděpodobně kvůli problémům s očkováním. Výkonnost rozvíjejících se zemí byla smíšená s velkými rozdíly mezi slabou výkonností asijských trhů a silnou výkonností trhů mimo Asii, včetně velmi dobře prosperujícího regionu střední a východní Evropy.

 

Výkon jednotlivých sektorů prošel bouřlivým vývojem. V první polovině čtvrtletí si nejlépe vedly hodnotové akcie v čele s finančním a komoditním sektorem. V druhé polovině čtvrtletí došlo k obratu a nejlepších výkonů dosahovaly akcie růstové. Důvodem byl pokles výnosů dlouhodobých amerických dluhopisů, ke kterému došlo navzdory rostoucí inflaci, jestřábímu postoji Fedu a čínské úsilí udržet na uzdě spekulace s komoditami.

 

Dluhopisy

Během čtvrtletí klesaly výnosy amerických státních dluhopisů, zatímco výnosy německých státních dluhopisů rostly. Spready globálních dluhopisů s vysokým výnosem i dluhopisů investičního stupně se snížily. Nižší americké výnosy a rychlé zlepšování ziskovosti firem poháněly investory v hledání výnosu.

 

Komodity

Komodity byly ve druhém čtvrtletí nejvýkonnější třídou aktiv. Jejich růst podpořilo jak znovuotevření ekonomik, tak omezení dodávek v ropném sektoru. V červnu ceny neropných komodit poklesly. Zásluhu na tom měla jak jestřábí rétorika Fedu, tak posilující americký dolar a čínské úsilí udržet na uzdě spekulace s komoditami. Klesající trend nezaznamenaly pouze ceny energií.

 

Zdroj: NN Investment Partners 

 

 

O NN Investment Partners B.V., Czech Branch

NN Investment Partners B.V., Czech Branch je předním správcem aktiv, který působí v České republice již od roku 1997. Společnost nabízí širokou škálu podílových fondů v české koruně i cizích měnách a zároveň je jedním z investičních center mateřské společnosti NN Investment Partners, pro kterou zajišťuje expertízu v oblasti střední a východní Evropy. Pražský investiční tým spravuje dluhopisová i akciová portfolia a zároveň řídí několik lucemburských podílových fondů zaměřených na region střední a východní Evropy.

Jsme průkopníky společensky odpovědného investování, první fond s touto strategií byl založen již v roce 1999. Za náš přístup k společensky odpovědnému investování a integraci ESG faktorů jsme získali nejvyšší rating A+ od OSN.

Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688