Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá
Série příznivých zpráv z eurozóny pokračovala i včera, když byly zveřejněny finální červencové výsledky indexů nákupních manažerů v průmyslu. Za celou eurozónu sice mírně poklesly a dostaly se tak na tří až čtyřměsíční minima, nicméně i nadále zůstávají většinou nad hranicí šedesáti bodů. Znamená to jen zpomalování dosavadního boomu tohoto odvětví, které rozhodně nemá nouzi o zakázky.
Problémem průmyslu v zemích eurozóny rozhodně nejsou zakázky, ale rostoucí ceny vstupů a v některých případech je jich nedostatek. Firmy tak stále ve větší míře přenášejí rostoucí náklady do výrobních cen, které v posledních měsících nabraly tempo. Poslední známé číslo je za květen, kdy už meziroční růst průmyslových cen dosáhl 7,5 %. Dnes přijdou na řadu červnová čísla, nicméně už přehled výsledků za jednotlivé země signalizuje, že růst cen ve výrobě dále zrychluje.
Základním problémem nicméně zůstávají narušené dodavatelské řetězce a logistika, které loni narušila počínající pandemie. Pro úplnost je třeba dodat, že pokles PMI se netýká Německa, protože tam PMI opět roste a dostává se díky novým zakázkám na tříměsíční maximum.
Obdobně jako za eurozónu bychom mohli zhodnotit rovněž červencový výsledek PMI za Českou republiku. Aktuální korekce 62 bodů svědčí o pokračující expanzi tohoto největšího tuzemského odvětví, které se krom už uvedených problémů musí potýkat s nedostatkem kvalifikovaných i pomocných pracovníků. Vzhledem k silnější orientaci na automobilový průmysl je tuzemský průmysl nyní citlivější na výpadky dodávek komponent, které některé výrobce nutí k omezování produkce a podepíšou se tak na celkovém výsledku průmyslu v následujících měsících. Navzdory těmto komplikacím zůstává výhled průmyslu příznivý i ve zbytku roku. Rizikovým momentem zůstává dostupnost součástek především pro automobilový průmysl a další růst cen na vstupu i výstupu.
TRHY
CZK a dluhopisy
Koruna se i včera pohybovala v blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK podporovaná příznivými ekonomickými zprávami z eurozóny. Hlavní událostí, která ovlivní trh však bude až čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB, které s největší pravděpodobností přinese vyšší sazby a také novou prognózu. Centrální banka jejím prostřednictvím trhům naznačí, jak rychle by chtěla postupovat se zvyšováním sazeb, a poprvé by navíc měla ukázat i svůj výhled pro rok 2023. Bude to nepochybně i signál pro aktuálně invertovanou úrokovou křivku, která je i nadále pod vlivem měnové expanze v zahraničí.
Zahraniční forex
Eurodolar nastartoval týden relativně nezajímavou obchodní seancí poblíž hranice 1,19 EUR/USD. Červencové indexy nákupních manažerů (PMI) v průmyslu dopadly jak v případě Spojených států, tak eurozóny dle očekávání, což v obou případech indikuje pokračující velmi dobrou náladu. Včera zveřejněný index ISM v americkým průmyslu, respektive jeho subindexy, pak naznačil, že konečně dochází alespoň k částečnému zmírnění produkčních tlaků – snížily se jednak prodlevy v dodávkách (ještě v květnu byly nejvyšší od 70. let) a jednak po více než roce přestaly růst ceny vstupů.
Dnes je kalendář na eurodolarovém trhu relativně hluchý, a tak jediným zajímavějším číslem, které stojí za zmínku, budou produkční ceny v eurozóně, jež naznačí (přetrvávající) sílu inflačních tlaků ve výrobě.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz