COVID ustupuje, ale krize nekončí. Kteří kostlivci ve skříni se ještě objeví? (část 2)
Koronavirová krize stále plní titulky novin, ale díky
očkování se společnost pomalu vrací do normálu. Pod rouškou pandemie však
politici a centrální banky zahájily opatření, které spustí řetězec neblahých
následků. Od inflace přes bubliny na trzích až po zchudnutí populace a nárůst
extremismu. Investoři by měli znát hrozící důsledky.
V minulém článku byly popsány mohutné protipandemické
stimuly jako je fiskální podpora v USA, nulové úrokové sazby, tištění
peněz a hromadný nákup cenných papírů ze strany centrálních bank. Následky
vidíme ve skokovém zvýšení zadlužení a ve snížení důvěry obyvatel ve stabilní
měnu.
Koronavirový lockdown negativně ovlivnil každého z nás.
To nejhorší je však (snad) už za námi. Koronavirové stimuly však teprve
pocítíme. Kvůli kvantitativnímu uvolňování rostou (navzdory krizi) ceny akcií,
nemovitostí nebo komodit. Lidé začínají přicházet o své úspory, avšak současná
úroveň zadlužení států nepřipouští obrat v monetární politice. Nelze
výrazně zvýšit úrokové sazby ani přestat s tištěním peněz (tj.
zastavit umořování dluhu). Kupní síla mezd se tak bude spíše ztenčovat a
snižovat životní úroveň většiny společnosti, zatímco výše zmíněná aktiva budou
dále stoupat.
V dlouhodobém horizontu hrozí nárůst frustrace, napětí
a extremismu. Následky vidíme již teď. Čím dál větší popularitu získávají
myšlenky „moderního“ socialismu. Je alarmující, že v takovémto
systému by chtělo žít přes 50 % mladých Američanů. V Británii se stal
ikonou mileniálů marxista Jeremy Corbyn a ve Francii každý třetí volič mladší
24 let volil prezidentského kandidáta, podle kterého zemí zmítá třídní boj.
Od myšlenek navíc začíná docházet k činům.
V Berlíně se např. sbírají podpisy k referendu o vyvlastnění bytů a
EU mluví o „zaručené práci“ nebo se chystá nařizovat bankám, aby zvýhodňovaly
ekologické investice na úkor rizika a výnosu.
Investoři by měli zohlednit všechny uvedené okolnosti ve
svém rozhodnutí. Dobrou volbou v nynější situaci může být sázka na
znehodnocení měny. Kryptoměnové alternativy jsou rizikové, ale cenné komodity jako
je zlato, stříbro, platina apod. budou i nadále stoupat na hodnotě.
Mezi stabilní aktiva patří také nemovitosti - což stále
platí - avšak vsadit na tuto kartu veškeré své prostředky? V dnešní době
není jisté, jestli se za několik let nedostane na výsluní politik, který se
rozhodne vlastnictví bytů či domů „optimalizovat“ (týká se to zejména
bydlení tzv. na investici).
S velkým otazníkem je pak nutno přistupovat
k akciím. Mnohé společnosti jsou v důsledku kvantitativního
uvolňování nadhodnocené v poměru k jejich zisku (týká se to mj. populární
Tesly), ale jiné byly dosud spíše ve stínu hlubšího zájmu, např. akcie na
pražské burze. Právě dosud méně ceněné tituly mohou slušně stoupnout na své
hodnotě, až si investoři spočítají, že je jejich ocenění vzhledem
k probíhajícím stimulům nízké.
Milan Klempíř
Je analytikem webu forexmag.cz. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a od svých dvaceti investuje na burze, soustředí se zejména na akcie. V dnešní turbulentní době si ale uvědomuje, že celá řada finančních aktiv kolísá, a proto je třeba mnohem lépe diverzifikovat - např. do drahých kovů, do bitcoinů či do nemovitostí. Vzdělává čtenáře mimo jiné v ochraně investičního portfolia proti nečekaným propadům.
Specializovaný vzdělávací portál pro profesionální tradery i retailové obchodníky. Finanční a kapitálové trhy nikdy nespí a forexmag.cz je předním webem svého druhu na českém trhu.
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři